Strategy，前身為MicroStrategy，在美國地區法院駁回了一起證券集體訴訟中取得法律勝利。該訴訟指控該公司未能妥善反映其比特幣持有量，誤導投資者。該起訴訟於2025年6月提起，聲稱Strategy未一致應用一般公認會計原則（GAAP），高估資產負債表上的數字資產價值並低報減值損失。
在上週的聽證會上，美國地區法院法官Elena Kagan發現原告未能證明Strategy在提交給美國證券交易委員會（SEC）的檔案中存在重大虛假陳述或遺漏。法庭指出，Strategy已在財務報表附註中充分披露了其會計政策、減值測試程序及數字資產估值的公平價值層級。Kagan法官的命令強調，原告未能證明任何所稱的錯報會改變公開可得資訊的“整體組合”。
Strategy在2024及2025年間依其財務策略購得逾150,000枚比特幣，資金來源為可轉換債券及股權發行。該公司積極累積數字資產引發投資者及分析師的不同反應，有人讚賞此策略，也有人提醒集中風險。被駁回的訴訟主張Strategy的公平價值評估未反映市場波動，誤導股東相信資產估值穩定。
Strategy在辯護中提交四大會計師事務所合夥人的專家證詞，證明加密資產的減值評估符合業界慣例，且會計準則彙編第820號主題（ASC 820）規定有可報價市場價格時應使用該價格作為公平價值衡量。法庭記錄顯示，Strategy管理層在季度末報告期間聘請第三方估值專家核實價格輸入。
此案駁回後，Strategy股票於盤後交易中上漲8%，反映投資者對延長訴訟可能造成財務及聲譽損害的擔憂得到緩解。執行長Michael Saylor發表聲明，表示此裁決“重申公司透明的會計及健全的揭露作法”。
該駁回案對數字資產產業也有更廣泛影響。隨著加密貨幣持有在企業資產負債表上日益普遍，政策制定者及稽核人員持續關注會計準則的統一適用。財務會計準則委員會正評估是否需針對數字資產提供額外指引。在此期間，如Strategy般開創加密金庫策略的公司，實際上在測試現有架構的適用性。
雖然本案駁回不排除未來挑戰的可能，但該裁決樹立了披露清晰會計政策或可保護公司免受類似索賠的先例。Strategy的勝利凸顯嚴謹財務報告的重要性，並可能鼓勵其他上市公司考慮戰略性加密配置，而無需擔心估值方法遭遇即時法律反擊。
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