8月25日，在亞洲早盤時段，比特幣經歷了一次突發閃崩，在一隻鏈上巨鯨將24,000枚比特幣拋售至流動性稀薄的池子後，價格一度跌破111,000美元。此次清算行動按當時價格計算，價值超過3億美元，抹去了聯邦準備理事會主席週五發表鴿派言論帶來的漲幅，並引發槓桿倉位的強制拋售。
連鎖拋售訂單觸發了約2.38億美元比特幣倉位和2.16億美元以太坊倉位的清算事件，導致主要交易所槓桿交易者總計超過5.5億美元的損失。關鍵交易平台的價格喂價中斷及深度突然撤回，使清算過程中的波動性進一步加劇。
儘管比特幣價格急挫，以太坊顯示出相對韌性，當時交易價格接近4,707美元。以太坊較小的市值及持續的機構金庫配置吸引了新資金流入，一些基金將曝光從比特幣轉向以太坊，預期在預期中的央行降息後，以太坊將迎來更明顯的上漲。
市場分析師指出，一系列多頭清算可用於重置過度膨脹的持倉，為市場條件穩定後的更乾淨反彈鋪路。相反，若集中空頭擠壓出現，則可能迅速推高價格，並隨著交易者調整衍生品賬本風險，導致日內波動加劇。
行業觀察者注意到，保證金通知和平倉策略間的平衡將決定下一步方向。若流動性供應商在關鍵支撐區補充訂單簿，比特幣可能回升至閃崩前接近112,800美元的水平。與此同時，以太坊期貨和期權市場則創下了歷史新高的未平倉合約，彰顯在宏觀不確定性中機構投資意願增加。
展望未來，市場焦點將聚集於鏈上指標，如實現波動率和資金費率差異，這些指標或將顯示擠壓是否已充分消除潛在槓桿。交易者將關注以太坊動能是否繼續與比特幣背離，這或標誌著山寨幣季的開始，資金尋求多元化收益機會。
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