在2025年12月24日，美國上市的比特幣與以太坊現貨ETF錄得顯著淨流出，金額約為2億美元。貝萊德的IBIT以9137萬美元帶頭撤出，其次是Grayscale的GBTC，金額為2462萬美元。以太坊現貨ETF流出9550萬美元，而Grayscale的ETHE貢獻了5090萬美元。這些淨流出延續了連續數個交易日的趨勢。
分析師指出，時機與典型的年末再配置相符，因投資者在假日季前降低敞口。季節性因素，包括交易量和流動性下降，進一步加劇了贖回。市場參與者把這一轉變歸因於獲利了結、稅損收割策略以及為聖誕假期做準備。
這一趨勢反映了數字資產市場更廣泛的風險偏好下降情緒，因為參與者在低流動性條件下重新評估配置。雖然像 XRP 和 Solana ETF 這樣的替代品出現了適度的資金流入，但主導敘事仍然聚焦於主要的比特幣與以太坊產品的流出。
此外，若干策略型基金也出現資金流出，其中富達的 FBTC 與 Bitwise 的 BITB 分別記錄了1720萬美元和1330萬美元的淨流出。Ark Invest 的 ARKB 與 VanEck 的 HODL 出現淨流出，分別為990萬美元和800萬美元，凸顯了整個產業調整的廣度。
儘管出現這些資金流出，支持者認為機構級加密資產暴露的基本需求仍然存在。他們認為假日窗口中的短期流出並不意味著結構性弱化，而是年末常見的機械性投資組合調整。
展望未來，市場觀察人士將在一月的第一週追蹤ETF資金流報告，以評估流動性是否回升、贖回是否反轉。這些旗艦產品的新資金流入速度，將成為在2026年初宏觀經濟動態展開時，衡量機構信心的晴雨表。
機構投資者將關注更廣泛的經濟指標，例如美國初請失業救濟申請人數，以及美聯儲的評論，如何影響數字資產資金流向。若整體市場情緒出現逆轉或政策出現轉變，可能促使資金流入重新啟動；而若波動性持續，則可能維持目前的回撤。
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