Benchmark在擴張計劃中調高價格目標
經紀商Benchmark將Hut 8的價格目標從33美元調高至36美元，並重申買入評級，因該礦商公布了1.53吉瓦美國新增能源容量的計劃。此舉使公司在建總容量超過2.55吉瓦，涵蓋路易斯安那州、德州和伊利諾伊州的場址。擁有24億美元的可用流動資金，Hut 8為能源基礎設施提供融資，將自己定位於比特幣挖礦與高效能運算的交匯點。
Hut 8預計本週將大部分比特幣挖礦業務分拆至American Bitcoin (ABTC)，旨在隔離挖礦收入的波動性。此拆分讓Hut 8專注於能源資產的貨幣化，而ABTC則承接鏈上挖礦風險。分析師認為此舉是降低母公司風險並吸引能源項目投資者的策略性動作。
能源基礎設施與多元化
Hut 8擴大的能源組合旨在為挖礦和人工智能工作負載提供專用電力。1.53吉瓦的開發利用長期購電協議及場址取得，降低商業電價風險。公司的能源優先策略提供運營彈性，可在挖礦、AI/HPC及外部電力購買者間分配容量，為Hut 8創造多重收入來源。
取得土地、許可及併網協議為重點，項目融資透過信貸設施與股權計畫混合結構安排。能源資產所有權使Hut 8與純礦業競爭對手區隔，有望帶來更高利潤率與更低資本成本。Benchmark分析師強調此模式為實現經常性基礎設施收入的途徑。
展望與風險
ABTC的分拆旨在通過區分週期性挖礦回報與長期能源資產來提升投資人吸引力。專注鏈上收入的ABTC可能吸引加密本位資本，而Hut 8純基礎設施形象或更受傳統能源金融方青睞。主要風險包括大型能源專案執行、法規遵循及比特幣價格波動對ABTC盈利的影響。
整體而言，Hut 8的策略反映產業趨勢，能源整合與資產多元化降低挖礦業風險。擴大容量與企業重組旨在提升兩個實體的價值創造。投資人將關注專案時程、融資成本及ABTC與能源業務的初期營運指標來驗證預期上行。
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