加密貨幣市場週一經歷了嚴重的下跌，超過15億美元的槓桿多頭倉位被強制平倉，導致主要代幣出現大範圍拋售。根據Coinglass的區塊鏈分析，短短數小時內，近五億美元的以太坊多頭倉位被平倉，推動以太坊價格下跌近9%，觸及4075美元低點。比特幣也下跌約3%，跌破112,000美元，隨後在111,500美元附近獲得支撐。
連鎖性的平倉影響了除前兩大代幣外的多種代幣。第一層協議平台如Solana和Avalanche跌幅達10％或以上，而中型DeFi代幣如Algorand和Polygon錄得雙位數跌幅。衍生品市場反映出動盪，關鍵永續合約的未平倉合約量收縮7％，不穩定的資金費率和擴大的基差凸顯交易者焦慮加劇。
鏈上數據顯示，自動清算機器人在主要集中交易所執行了數百萬美元的追加保證金通知。賣單激增壓垮了流動性池，加劇現貨和期貨平台的價格下跌。市場參與者指出，以太坊資金費率首次自六月以來轉為負值，顯示衍生品交易者的市場情緒由看多轉為看空。
業界分析師將此事件形容為槓桿過高倉位的“斷路器”事件，認為此類強制去槓桿或為更可持續的反彈鋪平道路。一些資深交易者指出歷史先例，例如2020年3月的市場崩盤，嚴重修正最終清理了過度槓桿，為新一輪上升動能打下基礎。
傳統股票市場亦感受到波動影響，專注於加密的股票表現落後於大盤。Coinbase和MicroStrategy股價分別下跌4％和6％，追蹤數位資產的ETF出現1.2億美元的資金淨流出。做市商調查數據顯示，機構國庫對數字資產的配置暫停，等待更明確的技術信號再重新進場。
儘管波動劇烈，數字資產支持者強調長期鏈上指標依然堅韌。以太坊的網絡活動（日獨立地址數）接近多週高點，穩定幣交易量維持穩定，反映持續的實用需求。Solana近期網絡優化後，每日交易量回升，雖然平均手續費因投機交易減少略微下降。
更廣泛的宏觀經濟因素繼續對風險資產構成壓力。本週聯準會官員預計將提供有關可能降息時機的新見解，而即將公布的美國個人消費支出（PCE）通脹數據將成為催化劑。市場關注政策轉向是否能恢復信心，或降息的不確定性是否將延續數字資產估值壓力。
隨著市場在中午時份整合，部分買家於重要技術支撐位出現，暗示強制平倉最嚴重階段可能已過。然而，以太坊隱含波動率指數（EVIX）突破75％，達到自八月以來未見水準，顯示交易者仍保持謹慎。未來數日將檢驗復甦努力能否積聚動能，或是否有新催化劑引發進一步下跌。
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