比特幣和以太幣的突然反彈引發了加密衍生品市場的大規模清算，主要交易所的清算總額超過3.75億美元。這波浪潮主要影響了使用高槓桿多頭頭寸的交易者，強調了在價格劇烈波動期間集中押注的風險。
清算明細
- 比特幣期貨：約有價值2.1億美元的多頭合約在Binance、Bybit和OKX等平台被清算。比特幣價格在數小時內迅速從11.2萬美元飆升至11.6萬美元，令資深交易者措手不及。
- 以太幣永續合約：以太幣突破至4800美元，導致近乎同步的清算，總額達1.65億美元。資金費率飆升至多週高點，形成擠壓環境，加劇價格波動影響。
市場驅動因素
• 聯準會利率揣測：傑羅姆·鮑威爾關於潛在降息的評論激發樂觀情緒，促使期貨市場積極多頭押注。
• DeFi 資金流入：同時流入質押衍生品和DeFi收益產品的資金，引導資本流向鏈上協議，收緊永續合約的流動性。
• 低預期波動性：許多交易者低估短期波動，導致倉位資產不足，易遭遇追加保證金通知。
對交易者的影響
此次清算事件凸顯了過度槓桿的風險。風險管理工具，如動態保證金等級和自動止損訂單，重新受到關注。分析師建議設定謹慎的槓桿上限及多元化策略，以應對不可預測的市場狀況。
據報導，衍生品交易所正審查自動清算機制，以減少劇烈波動期間的連鎖清算。加強熔斷機制及調整保險基金參數正在考慮中，以保障交易者並維護市場穩定。
隨著清算過後價格重新調整，建議交易者密切關注資金費率趨勢、鏈上流動性動向及宏觀經濟信號。近期的波動突顯出宏觀政策變動與去中心化金融動態在塑造加密衍生品市場中的交互影響。
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