全面拋棄黃金轉向比特幣的加密貨幣支持趨勢

隨著黃金漲幅超過30%，比特幣今年迄今攀升了15%，Bitwise資深策略師André Dragosch提出了一種新的投資組合對沖啟發式方法。在最近的分析中，Dragosch指出，黃金在股市拋售期間歷來表現優於其他資產，而當美國公債收益率上升及債券市場壓力出現時，比特幣則展現出較強的韌性。

運用十年的價格數據，Dragosch強調了兩者不同的對沖角色：黃金在標普500指數下跌期間呈現反向相關，而比特幣則傾向在實際收益率上升和債券市場波動加劇時保持價值或升值。他提到比特幣減半後的動能及川普政府時期的央行政策風險是推動比特幣作為價值儲存工具敘事增強的因素。

主要觀察包括自2015年以來，黃金在15次重大股市回調中的平均回報率為9%，而比特幣在同期10次不同債券壓力事件中的平均回報率為12%。Dragosch警告，完全用比特幣取代黃金忽視了這兩種資產的互補性，建議分配以優化不同市場環境下的風險緩解。

考量事項

• 黃金：股市動盪時表現強勢；對利率上升的防禦力較弱。
• 比特幣：債券市場拋售期間表現良好；在廣泛的風險厭惡事件中較為脆弱。

Dragosch總結指出，儘管在有利的加密貨幣監管和機構採用下比特幣的敘事有所增強，投資者仍應根據不斷變化的宏觀條件，在黃金和比特幣之間動態調整對沖配置。