美國證券交易委員會將根據聯邦法將大多數加密資產歸類為非證券。

美國證券交易委員會（SEC）於2026年3月18日發布的通知就聯邦證券法規範下對數位資產的分類提供了詳細指引，該通知提出包含數位商品、數位收藏品、數位工具、穩定幣與代幣化證券的代幣分類法。對投資契約分析中非證券型加密資產之處理亦作出說明，並列出空投、協議挖礦、協議質押與資產包裝成代幣等情境的處理方式。SEC發布的指引緊接著與商品期貨交易委員會（CFTC）簽署諒解備忘錄（MOU），建立數位資產市場結構發展的合作監管框架。該分類模型旨在提供一致的監管定義，降低代幣發行人與市場參與者之間的模糊性，並為美國國會正在考慮的法案提供參考。通知強調大多數加密資產不屬於證券定義的範圍，將對代幣化傳統工具的證券分類保留。通知中提出的框架預期將影響代幣開發與發行過程中的合規策略。專案團隊被建議使代幣設計與分類法標準保持一致，以避免無意間被歸類為證券。市場分析師預測，隨著分類清晰度降低監管風險並促進數位資產融入既有金融市場，機構參與將加速。評論指出該通知有可能成為日後就數位資產法規的SEC與CFTC之間監管管轄權的藍圖。分類法的實施預期將涉及由法務與合規團隊對代幣經濟模型與網絡活動進行詳盡審查。該指引可能促使重新設計代幣分發機制、質押協議與空投結構，以確保符合美國聯邦證券體系的框架。市場觀察人士預期分類法將影響新代幣標準的制定並推動穩定幣、去中心化金融（DeFi）與非同質化代幣（NFT）專案中使用的智慧合約範本更新。監管社群認為該通知是走向統一監管的步伪，特別強調資產分類的透明標準。業界參與者被鼓勵閱讀通知內容，在意見徵詢期間提出回饋，並與監管單位合作以完善分類法的實施。未來的監管行動預期在執法決定與規則制定中參考分類定義，進一步把分類框架嵌入聯邦證券體系的架構中。