Hedera Trust 的監管延遲
美國證券交易委員會（SEC）將 Grayscale Hedera Trust 提議上市的審查期限延長至 2025 年 11 月 12 日，這是針對日益增多的加密貨幣交易所交易基金（ETF）申請的又一次程序延長。此次延遲緊隨 2025 年 9 月 10 日發布的正式命令，使標準的 180 天審查期延長 60 天。Grayscale 的申請原本是作為納斯達克上市交易所的規則變更提交的。
比特幣現金和萊特幣信託的同期申請
同一天，Grayscale 為其現有的比特幣現金信託和萊特幣信託提交了更新的 Form S-3 登記聲明。這些信託由紐約梅隆銀行管理，並由 Coinbase 托管，過去是以 Forms 19b-4 報告運作的工具。Form S-3 的提交表明 Grayscale 意圖將這些產品統一納入簡化的註冊流程，利用現有報告框架加快潛在上市速度。
Hedera Trust 的初次登記
此外，Grayscale 還為 Hedera Trust 提交了 Form S-1，概述了一個新產品的基礎註冊，該產品一旦獲得納斯達克批准，預計將以股票代號 HBAR 進行交易。根據美國證券法規，Form S-1 是信託註冊的第一步，啟動 SEC 的審查計時，並為待監管批准的潛在上市鋪平道路。
更廣泛的加密貨幣 ETF 市場
此次延遲是 SEC 在處理多個 ETF 和規則變更申請時的整體模式的一部分，這些申請的截止日期臨近。今年八月，SEC 也曾對 Solana ETF 申請授予最終延期，將決定推遲至十月中旬。評論信件和修訂驅動了許多此類延期，凸顯了委員會對評論和治理結構審慎評估的方針，涵蓋多樣化的數字資產提案。
機構和市場影響
業內專家指出，近期的 ETF 決策可能推動數字資產在二級市場的溢價。ETF 結構為機構投資者提供了受監管的市場准入、合規保障和托管框架。因此，這些申請的批准或否決可能顯著影響整個加密生態系統的流動性、市場結構和資產估值。
接下來的步驟與展望
Grayscale 的連續申請與 SEC 的程序性延期顯示出其策略性行動，旨在使多個數字資產產品同步於統一的審查時間表。市場參與者和分析師將密切關注 Hedera Trust 於 11 月的決定及後續對比特幣現金和萊特幣信託的措施，因這些動向可能標誌著加密貨幣領域主流 ETF 採用的轉折點。
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