歐盟監管機構警告投資者對代幣化股票的誤解

關注的主要問題

歐洲證券及市場管理局（ESMA）執行董事Natasha Cazenave在杜布羅夫尼克的一次會議上強調了代幣化股票的特定風險。這些基於區塊鏈的工具反映股價變動，但不賦予直接股東權利，如投票權或股息。

代幣化機制

代幣化股票透過持有基礎股份的特殊目的載體運作，發行代表部分所有權的加密代幣。雖然此方式提供24/7的訪問權限和部分投資，但在結構上與直接持有股票存在差異。

監管背景

隨著包括Robinhood和Coinbase在內的全球交易所擴展在歐盟的代幣化股票產品，ESMA的言論應運而生。世界交易所聯合會近期呼籲監管機構執行標準化的資訊披露和保障措施，以保護投資者。

投資者保障和建議

• 強制披露缺乏股東權利的事實。
• 獨立審計確認代幣支持的股票託管。
• 明確將代幣化股票持有與現貨股票市場運作分隔。

市場影響

對代幣化股票的興趣在尋求部分持倉高價值股的零售客戶中增加。ESMA呼籲強化監管，希望在促進創新的同時保護市場完整性及防止消費者受害。

後續步驟

ESMA計劃發布關於代幣發行者資訊披露要求的指引。交易場所以及保管機構和監管機構間的合作，對制定歐盟成員國間一致的框架將是必要的。