歐洲證券及市場管理局（ESMA）發佈公開聲明，警告代幣化股票產品可能導致投資者混淆。此類產品通常反映股價變動，但不授予法律上的股權所有權或表決權。ESMA指出，溝通上的缺口可能導致投資者期望不一致。
多家金融科技公司和加密貨幣交易所推出了與大型上市公司相關的代幣化工具。Robinhood在歐盟推出代幣化股票，而Coinbase擴展了自身的代幣化服務。這些產品利用區塊鏈技術，通過特殊目的載具來代表對基礎股票的部分曝險。
ESMA執行董事Natasha Cazenave在杜布羅夫尼克的一場金融會議上發表主旨演講，強調代幣化資產需要透明的披露。主要風險包括對企業治理影響的誤解以及潛在的流動性不匹配。ESMA建議建立嚴格的標示標準及定期的投資者教育計劃。
業界利益相關者主張代幣化可通過促進部分股票交易和持續存取來提升市場效率。支持者預期可降低零售客戶的進入門檻。然而，目前的產品設計往往缺乏傳統股市中普遍存在的標準化投資者保護機制。
監管關注亦涵蓋市場完整性及系統性風險評估。ESMA強調監控鏈上與鏈下活動的重要性，包括在分散式帳本平台上執行的交易。監控框架可能需調整以應對跨境合規挑戰。
集中式交易所提供代幣化股票時必須實施強化的客戶身份識別（KYC）和反洗錢（AML）措施。區塊鏈分析公司與國家監管機關間的協作可提升交易追蹤能力。技術基建須支持資產保管和贖回過程的審計追蹤。
ESMA計劃在「加密資產市場」(MiCA)規範框架下發佈進一步指引。提案包括標準化說明書範本及代幣化資產提供者強制性風險揭露聲明。預計今年稍晚將進行公開諮詢。
市場參與者正在評估產品結構可能的調整選項，包括隔離帳戶以分離代幣化持倉的擔保品，以及利用智能合約功能自動化公司行為。正在尋求法律意見以釐清代幣化工具在歐盟證券法律下的地位。
投資者協會歡迎ESMA對透明度和清晰度的重視。制定業界最佳實踐仍是主要優先事項。監管機關、交易所及金融機構間的合作將塑造歐盟代幣化股票市場的發展。
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