在週四的拋售期間，比特幣、以太坊及 XRP 的散戶情緒急遽惡化，社群媒體分析顯示出顯著轉向看跌的評論。隨著價格持續走低，交易者展現出防禦性倉位，反映出較小市場參與者的疲態日益增加。
儘管前景悲觀，鏈上指標卻指向短期底部形成的可能性。比特幣的淨未實現利潤（NUP）比率降至 0.476，這一門檻歷史上常被視為轉折點的信號，並預示後續價格反彈。2024 年的類似讀數曾在極端情緒谷底後數日出現兩位數的漲幅。
在拋售期間，機構投資者維持謹慎的樂觀展望。Sygnum 的調查顯示，61% 的資產管理公司計劃在預期 2026 年即將通過的山寨幣 ETF，以及更清晰的監管框架之下，增加數字資產配置。策略性的鏈上流動也支持累積：MicroStrategy 在過去一週新增 487 BTC 至其金庫。
以太坊的交易所儲備數據降至自 2024 年 5 月以來未出現的低點，顯示賣壓減輕，以及鏈上持倉需求的潛在增加。大型鯨魚錢包在價格回檔時轉而累積，動用穩定幣儲備以在折價水平取得 ETH 與 BTC。
技術分析顯示比特幣交易價格接近 9.8 萬美元，受到股市普遍避險情緒與流動性緊縮的壓力影響。然而，交易所持倉的收縮與機構買盤的持續性，為散戶崩盤提供對抗平衡，為在極端情緒變化後通常出現的反身性的技術反彈創造條件。
市場參與者將關注資金費率動態和衍生品部位的變化，以尋求進一步線索。永續合約資金費率的正常化與看跌/看漲期權的價差偏斜降低，將加強市場轉強的前景，可能迎來短暫而劇烈的反彈，而非更深層的結構性下跌。
總體而言，負面的散戶情緒與穩定的鏈上數據之間的相互作用，構成一個複雜的市場環境，其中情緒極端或為更具經驗的投資者提供買進機會。接下來的幾個交易日將成為決定當前拋售是否完全耗盡弱手，或標誌更長期修正開始的關鍵時刻。
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