隨著市場參與者期待聯準會主席傑羅姆·鮑威爾在傑克森霍爾研討會上的即將發表講話，各主要資產類別的波動率指數大幅收縮。波動率的降溫反映了市場普遍預期九月將重新實施貨幣寬鬆政策。
比特幣30天隱含波動率，根據BVIV和DVOL等行業標準測量，已降至約36%，為2023年中以來未見的水平。此下降趨勢與芝商所黃金波動率指數（GVZ）的滑落相呼應，該指數已降至15.22%，為一月以來最低點，彰顯跨市場的平靜。
此外，追蹤國債隱含波動率的MOVE指數已達近三年半低點約76%，而華爾街的「恐慌指數」VIX則跌破14%。歐元兌美元等主要外匯對亦表現出類似壓縮，顯示在重要政策公告前，市場普遍處於自滿狀態。
市場共識預計九月聯準會會議將降息25個基點，主要動因是持續的通縮和成長指標放緩。然而，一些策略師警告，從高利率水平實施寬鬆仍可能使實質利率維持正值，可能比以往週期更抑制成長，並挑戰寬鬆與限制之間的微妙平衡。
半匿名觀察者指出，當前環境不同於危機驅動的波動率崩潰，因為各國央行自高利率水平而非緊急低點開始降息。此動態可能重新塑造貨幣政策在市場中的傳導，股票、債券和加密貨幣參與者相應調整倉位。
儘管市場平靜，逆向聲音警告過度自滿可能預示突發的波動率激增。企業債利差已收窄至2007年以來未見的水平，全球貿易緊張和較黏性的通膨數據帶來潛在風險，可能迅速逆轉低波動狀況。
包括高盛在內的大型銀行分析師建議採取避險策略，以防潛在的資產回調，因低波動與高資產價格的非典型趨勢可能催生市場急劇轉變。他們強調，歷史上低波動期往往是市場快速變動的前奏。
在加密市場中，波動率的大幅下滑伴隨著比特幣和以太幣價格創新高。交易者正在監控鏈上及鏈外信號以尋找流動性壓力跡象，警醒當前自滿情緒可能放大未來的動盪。
隨著鮑威爾的講話將影響對下一輪政策週期的預期，波動率動態將持續成為焦點。市場參與者致力於在當前的平靜與關鍵宏觀事件可能帶來的波動性增強之間尋求平衡，凸顯動態風險管理的重要性。
隨著傑克森霍爾研討會的臨近，政策展望與波動率之間不斷演變的互動可能重塑各資產類別的持倉，突顯平靜市場背景下的機遇與風險。
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