從分配轉向累積
累積趨勢分數是一項追蹤買賣壓力平衡的15日移動指標，已攀升至0.62，首次持續突破中立的0.5門檻，自八月以來的首次持續期間。此轉變表明多個錢包群體的整體市場需求已開始超過賣壓。中型持有者（持有10至1,000顆比特幣的地址）表現出最明顯的變化，顯著的流入逆轉了之前幾周的幣分配。散戶參與者（持有少於10顆比特幣）也放緩了淨流出，開始逐步累積，標誌著更廣泛的市場參與。
巨鯨行為與機構影響
儘管整體趨勢看多，持有超過10,000顆比特幣的錢包仍為淨分配者，延續了自夏末以來的賣出模式。大型持有者的持續分配顯示在高價位獲利了結，並凸顯機構與散戶情緒的分歧。鏈上數據顯示，巨鯨的已實現利潤已達多週高點，而中型與散戶群體則維持接近當前價格水平的新成本基礎，為潛在支撐設立底線。
美國交易時段的價格表現
在週一至週四美國市場開盤期間，比特幣錄得8%的漲幅，突破121,000美元，觸及自八月以來的最高點。持續的日內表現反映出美國交易台參與度的提升，並凸顯比特幣對美國宏觀經濟催化劑的敏感度增加。潛在聯準會降息預期的流動性與ETF資金流入的匯合為價格上漲提供支撐。
展望與風險
市場參與者正關注包括主要山寨幣ETF決策期限及以太坊Fusaka網路升級的即將到來的催化劑。持續的鏈上需求增長取決於ETF配置與機構承諾的更新。然而，潛在逆風包括大型持有者的獲利了結及若政府關門後經濟數據發布恢復將帶來的宏觀不確定性。巨鯨的分配與中型及散戶群體的累積之間的平衡，將是決定此次反彈可持續性的關鍵。
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