2025年8月25日，川普政府的加密政策顧問大衛·貝利在一場行業活動中做出大膽預測，斷言比特幣在未來幾年內不太可能進入熊市。儘管比特幣自8月中旬接近124,000美元的歷史高點回調約10％，貝利強調主權財富基金、銀行、保險公司、企業和養老基金的持續購買壓力將支撐長期價格。
貝利的評論恰逢比特幣在混合的宏觀經濟信號和由巨大槓桿頭寸觸發的清算下短暫跌至8月的112,000美元底部。然而，鏈上數據顯示，機構財庫現持有超過2150億美元的比特幣，分佈於近300家上市公司和政府實體。MicroStrategy持有629,457枚比特幣，Marathon Digital及其類似財庫企業共同管理著作為企業對沖策略一部分的重要儲備。
貝利在社交媒體上宣稱：「未來幾年不會有另一波比特幣熊市」，並強調機構尚未滲透到總可服務市場的0.01%。他的斷言反映出數字資產格局的廣泛轉變，Bloomberg Intelligence數據顯示，受監管的投資工具如現貨比特幣ETF在2025年已吸引超過500億美元的累計資金流入。
分析師對機構購買的持續性仍存在分歧。批評者指出加劇的信用週期風險，尤其對於利用資產負債表購買無收益比特幣資產的公司而言。Sentora研究警告，負利率持倉可能在加息周期中加劇壓力，若宏觀條件惡化，可能迫使財庫管理者重新平衡投資組合。
儘管如此，比特幣財庫企業的出現以及捐贈基金和保險資產負債表中日益增長的配置授權，標誌著結構性需求基礎。永久期貨市場的資金費率已飆升至9%——為2025年2月以來最高水平——顯示機構參與者願意支付溢價以建立多頭頭寸。
VanEck重申2025年底目標值為180,000美元，理由是強勁的資金流入和鎖定中期熊市稀缺性的高頻交易算法。與此同時，Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯特朗則表示，條件是全面的監管明確性和全球央行數字貨幣的採用，價格最終將在2030年測試每枚比特幣100萬美元。
當比特幣經歷週期性調整時，貝利的「無熊市」論點凸顯了一個範式轉變：該資產類別正從散戶投機走向成熟的機構資產類別，有能力支撐數兆美元的投資組合。市場參與者將密切關注這一軌跡在未來數年面對不斷變化的貨幣政策與地緣政治情況下是否能持續。
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