背景
在感恩節後通常較為安靜的交易時段，標普全球（S&P Global）下調泰達幣 USDT 穩定幣的信用評等，將穩定性評等從 4 降至 5，為該機構量表中最低者。該決定的核心在於兩個主要關切：泰達儲備披露的不透明，以及以比特幣作為背書的比例上升，現已超過儲備的 5%。
行業反應
泰達 CEO Paolo Ardoino 表示冷淡回應，稱「我們以你們的厭惡為榮」，並譴責傳統金融抗拒創新。Ardoino 主張 Tether 透過頻繁的鑑證聲明維持資本過剩與透明度，挑戰 S&P 的評等框架。
儲備組成的辯論
標普的調整加劇了對穩定幣抵押模型的審視，批評者認為數位資產持有引入傳統國債工具所不具備的波動性風險。主張穩定幣標準化的人士呼籲企業限制比特幣配置，或加強披露協議以回應評級機構的顧慮。
審計改革之呼聲
天使投資人 Jason Calacanis 公開敦促 Tether 撤出比特幣儲備，僅持有美國公債，並爭取美國頂尖公司提供雙重審計。財經部落格作者 Quoth the Raven 進一步施壓，堅稱拒絕進行全面獨立審計會引發對未披露負債的疑問。
對穩定幣市場的影響
此次降級對市場信心與監管監督具有更廣泛的影響。交易所與機構用戶在對手風險感知上升的情況下，可能重新評估對 USDT 的依賴。同時，監測穩定幣穩定性的政策制定者可能以此次 S&P 行動為更嚴格審計與儲備要求的正當理由。
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