香港金融管理局放寬資本規定吸引加密貨幣業務

概述

香港金融管理局（HKMA）於2025年9月15日公布了一項調整銀行加密資產曝險資本規定的草案。根據該計劃，銀行將對特定穩定幣和代幣持有計算優惠風險權重，前提是符合嚴格的儲備和流動性標準。這標誌著香港在與區域金融中心競爭以捕捉蓬勃發展的數位資產市場方面的一項戰略努力。

主要提案

• 對以現金支持的穩定幣調整風險權重，對定期接受儲備審核的合格代幣最低可至10％。
• 允許銀行使用高品質流動資產作為抵押品，以抵銷加密託管服務的資本費用。
• 引入分級框架，符合先進風險管理標準的銀行可享有進一步降低資本要求的優惠。
• 強制提升披露標準，以確保加密曝險和儲備持有的透明度。

與全球標準的一致性

該草案與巴塞爾委員會將於2026年1月1日生效的修訂保持一致，該修訂對某些代幣化存款和穩定幣引入較低的資本費用。通過採用兼容標準，香港金融管理局旨在確保國際銀行能跨境順利運營，同時管理與數位資產相關的系統性風險。

新加坡比較

新加坡金融管理局（MAS）已實施全面的穩定幣框架，要求穩定幣必須由現金或等價現金全額支持，並具備強大的贖回機制。香港金融管理局的提案借鑒MAS標準，但 seeks 針對本地市場條件和銀行慣例量身定制要求，如維持境內儲備審核和採用分階段實施方式，讓機構有時間適應。

產業影響

香港金融機構對此表達謹慎樂觀。較低的資本費用可能開啟來自加密託管、代幣發行服務和機構交易部門的新收入來源。然而，銀行需提升技術基礎設施及合規能力，以符合HKMA提議的披露和審計要求。

結論

該草案將香港定位為亞太區積極的監管創新者。通過在審慎風險管理與支持性資本處理間取得平衡，香港金融管理局旨在吸引全球銀行和數位資產公司，鞏固香港作為區域加密金融核心的地位。各方受邀在為期60天的諮詢期內提交意見，最終規則將於諮詢結束後生效。