歡迎閱讀亞洲晨間簡報，提供美國交易時段內市場動態的簡潔概覽。比特幣交易持續在11萬至11.2萬美元區間內盤整，反映其作為應對政策不確定性和美元走軟的宏觀對沖角色。機構交易台報告比特幣隱含波動率保持低迷，儘管賣權買權偏斜仍為負值，顯示市場對下行風險保護需求穩健。相較之下，以太坊因多頭選擇權結構強勁及風險逆轉回升，成為看漲首選工具，反映市場對以太坊至九月表現的廣泛信心。
亞太股票市場因華爾街科技股反彈而上揚，日本日經225指數領漲。機構資金持續流入現貨以太坊ETF，並預期Fusaka網絡升級，支撐以太坊的結構性需求。做市商Flowdesk強調客戶對以太坊的配置高度活躍，追求表現，而比特幣資金流則受對沖敘事影響穩定。Polymarket情緒同樣反映此輪資金輪動，預測以太坊有顯著機率突破5,000美元，儘管比特幣交易價格低於年內高點。
宏觀背景持續支持對沖策略：高企的期限溢價與對央行獨立性的疑慮使美元承壓，促使黃金和比特幣等資產受益。然而鏈上數據顯示用例分化。比特幣的供應動態強化其通脹對沖理念，而以太坊強勁的去中心化金融活動及智能合約實用性保持其超越表現。Solana期權也呈現買方偏斜，反映隨著數字資產多元化潮流興起，市場對山寨幣寬度信心增強。
比特幣永續合約資金費率已由兩位數年化水平降至約6%，顯示投機槓桿有所降溫。未平倉合約保持高位，超過70萬張以比特幣計價合約，表明市場參與度持續。與此同時，以太坊資金費率及期權未平倉合約趨勢均衡，且在關鍵履約價格上方多頭增加。交易員密切關注波動率曲線，以尋找新一輪方向性信念的跡象。
展望未來，主要推動因素包括美國非農就業數據、央行政策溝通及即將到來的Fusaka升級。市場將評估以太坊的超越表現是否能在宏觀風險上升中持續。比特幣或將維持盤整局面，直到財政和貨幣政策明朗。綜合而言，這些因素勾勒出一個比特幣作為對沖基石、以太坊領跑表現的市場格局，為九月份的數字資產敘事定調。
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