英格蘭銀行們放寬對穩定幣們的立場，並提出新提案

對英國穩定幣監管框架的提議修改顯示中央銀行採取更寬容的態度。根據新草案規則，廣泛使用的穩定幣發行人將被授權把最多60%的擔保資產配置於短期政府債務工具，這與先前全部由銀行托管的規劃相反。

監管演變

2023年的初步諮詢預見穩定幣儲備全部存放在央行的無息帳戶中。來自加密貨幣產業的回饋促使修正，允許部分投資於政府證券，同時保留40%的最低存款比例。諮詢回覆顯示對成本結構與收益機會表示關切。

臨時的 FCA 過渡機制

先前由金融行為監管局（FCA）監管的代幣，將在臨時條款下過渡至英格蘭銀行制度。被認定為非系統性發行人的發行人，在過渡期間可將最高95%的儲備資產投資於短期政府公債，以促進在全面符合審慎要求之前的營運連續性。

系統性代幣監管

被認定具有廣泛支付用途的代幣將置於加強監督之下。成為系統性指定的標準包括市值門檻、交易量與用途案例的多樣性。央行流動性工具在儲備資產流動性不足期間為系統性發行人提供短期資金支持，可能成為最終框架的一部分。

業界回應

加密公司與產業協會發表聲明，稱讚這一務實轉變，並敦促就實施時間表提出清晰說明。預期政府債務配置可能帶來的收益，以及對對手方風險與證券持有的盡職調查標準的關切。

後續步驟

正式諮詢期預計於2026年初結束，最終規則預計於同年稍晚實施。市場參與者預期英美監管機構之間的協調，以統一穩定幣監管、減少碎片化並促進全球互操作性。