以太幣暴跌20％，引發十億美元的清算級聯效應，隨著加密貨幣損失加速

以太坊在兩天內經歷了嚴重回檔，從11月初的水平下跌超過20%，市場參與者重新評估風險。這一下跌的特徵是一連串被強制平倉的行情，杠杆化的 ETH 衍生品頭寸已被抹去近10億美元。突然的跌幅使 ETH 短暫觸及7月中旬的低點，反映出 ETF 購入減少、機構需求受限。鏈上數據顯示長倉是主要受害者，因為押注持續上行的交易者在價格迅速下跌的情況下抵押品被耗盡。10x Research 的分析顯示，最大的 ETH 國庫機構已耗盡其維持資產的能力，為新增需求造成真空。 BitMine，該領域內知名的整合商，被報告持有超過340萬 ETH，但在現價水平上出現超過20億美元的未實現虧損。關鍵支撐區域缺乏更多買家，增加了進一步走低的可能性，下一道潛在的支撐區間被確認為2,700–2,800美元。散戶興趣也急劇收縮，搜尋趨勢指標降至年內高點的13%。ETF 資金流的消退、零星散戶參與的疲弱，以及國庫資金的耗竭，促使一些分析師警告波動性仍在持續。戰略性利益相關者現在在機遇性買入與風險管理之間尋求平衡，一些機構參與者暫時觀望。整個加密市場市值在回調期間縮水超過1000億美元，凸顯以太坊走勢與整體市場情緒之間的相關性。利益相關者正密切監測國庫地址活動和衍生品資金利率，以尋求重新進場前的信號。回檔是在秋季早些時候大量積累的期間之後發生的，當時以太坊 ETF 在七月和八月錄得 95 億美元的資金流入，將價格推高至約 4,500 美元。隨著情緒逆轉，這些 ETF 投資者變成淨賣家，十月閃崩後退出這些工具的資金高達 8.5 億美元。散戶情緒的崩潰也在以穩定幣為支撐的交易量下降中得到映射，凸顯市場動態的轉變。評論人士指出，如未能持穩 200 日移動平均線等技術指標，放大了這次暴跌。一些交易台表示，短期交易員可能尋求對沖或降低敞口，而長期持有者可能會等待超賣條件。行業老資格者指出，需要新動力，無論是透過監管透明度還是重啟的機構項目，以重新點燃需求。若缺乏正面進展，復甦之路可能會漫長，尤其是在宏觀經濟逆風仍在、如央行鷹派政策等情況下。投資者現在正密切關注即將到來的網絡升級和開發者會議，以尋找推動重新參與的潛在敘事。治理論壇與協議國庫也成為對 ETH 需求的關注點，因為直到最近仍支撐著去中心化金融活動。市場在消化這些影響時，所有目光仍聚焦於鏈上流動性、資金利率和機構國庫動向，以尋求底部形成的信號。