في 13 أغسطس 2025، أرسلت الجمعيات المصرفية الكبرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك معهد سياسة البنوك (BPI)، ورابطة المصرفيين الأمريكيين (ABA)، ورابطة مستهلكي المصارف (CBA)، ورابطة المصارف المجتمعية المستقلة في أمريكا (ICBA)، رسالة مشتركة إلى قادة الكونغرس تطالب باتخاذ إجراءات تشريعية فورية لتضييق نطاق قانون GENIUS. سلطت الائتلاف الضوء على ثغرة تنظيمية في القانون تحظر حالياً على مصدرى العملات المستقرة دفع عوائد مباشرة لكنها لا تمتد صراحة لتشمل الكيانات التابعة أو البورصات المركزية. وي argue أن هذه الثغرة يمكن أن يستغلها المزودون من خلال الشراكات، مما يتيح عروض عوائد غير مباشرة تنافس بشكل غير عادل ودائع البنوك التقليدية.
استشهدت البنوك بتقرير وزارة الخزانة الأمريكية الذي يتوقع أن يصل حجم الأموال التي قد تتحول من النظام المصرفي إلى منتجات العملات المستقرة التي تحمل عوائد إلى 6.6 تريليون دولار إذا لم يتم معالجة الثغرة. و في رسالتهم، حذروا من أن مثل هذه التحويلات في الودائع قد تضعف قدرة البنوك على تمويل القروض، وتقلل من توفر الائتمان للأسر والشركات الصغيرة، وفي النهاية تؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة التقلبات في الأسواق المالية. كما أكدوا على ضرورة تحقيق تكافؤ بين المنتجات المصرفية المنظمة وأدوات العملات المستقرة، مشددين على أن العملات المستقرة تفتقر إلى الآليات الأساسية — مثل الوساطة الائتمانية والاستثمارات في الأوراق المالية — التي تدعم عوائد البنوك.
تضمنت الرسالة تفسيرات مفصلة حول هيكل السوق، مشيرة إلى أن العملات المستقرة لا تولد دخلاً عبر الاستثمارات بل تعتمد على آليات الاحتياطي للحفاظ على القيمة. وتقول البنوك إن السماح بوظائف العائد فقط من خلال المنصات التابعة يتجاوز نية قانون GENIUS مما يقوض أهدافه في حماية المستهلك والاستقرار المالي. أوصوا بتعديلات صريحة على القسم 105(ب) من القانون لتشمل الجهات التابعة والبورصات ومقدمي الخدمات من الطرف الثالث، لإغلاق أي طريق للعوائد بالوكالة. كما اقترحوا تعزيز متطلبات الإفصاح والمراجعة للكيانات التابعة لضمان الشفافية في ممارسات العوائد.
تفاعل أصحاب المصلحة في الصناعة بسرعة. حذر مؤيدو العملات المستقرة من أن التعديلات الواسعة قد تعيق الابتكار وتقيّد تطوير أنظمة دفع فعالة، في حين أعربت مجموعات المستهلكين عن قلقها بشأن احتمال حدوث ارتباك للمستخدمين في ظل اللوائح المتطورة. وأكد مساعدو الكونغرس أن المناقشات مستمرة بين الموظفين، مع دعم ثنائي الحزب لصقل صياغة التشريع لتحقيق التوازن بين الابتكار والاستقرار. ومن المقرر بشكل مبدئي عقد جلسة مراجعة في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ في أواخر أغسطس، مع استعداد أصحاب المصلحة لتقديم شهاداتهم.
تسلط النقاش الضوء على التدقيق المتزايد في العملات المستقرة مع تحولها من أصول رقمية متخصصة إلى أدوات مالية رئيسية. مع احتساب سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة بقيمة 280.2 مليار دولار حتى 30 يونيو 2025، وتوقعات بالنمو إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028، يواجه صناع السياسات ضغوطاً لوضع أُطر تنظيمية قوية تحمي المستهلكين دون عرقلة التقدم التكنولوجي. وستحدد نتائج هذا المراجعة التنظيمية الديناميكيات التنافسية المستقبلية بين البنوك التقليدية والمنصات الرقمية الناشئة في الولايات المتحدة وخارجها.
(0)