شهدت شركات تعدين البيتكوين المتداولة علنًا انتعاشات كبيرة في الأسهم في 9 سبتمبر 2025 بعد أن أعلنت مجموعة نيبوس عن عقد تاريخي لمدة خمس سنوات لتوريد وحدات معالجة الرسومات بقيمة 17.4 مليار دولار لشركة مايكروسوفت. يهدف الاتفاق إلى تعزيز بنية مايكروسوفت التحتية للذكاء الاصطناعي، مما دفع المستثمرين إلى منح قيمة متساوية لقدرات الحوسبة واسعة النطاق بين معدني العملات الرقمية.
برزت شركة بيتفارمز كالأداء المميز، حيث قفزت أسهمها بنسبة 22٪ خلال الجلسة. ومن بين الرابحين البارزين الآخرين كانت شركة سايفر ماينينغ وهات 8، اللتين ارتفعت أسهمهما بحوالي 18٪، ورايوت بلاتفورمز التي شهدت زيادة بنسبة 15٪. في المقابل، حققت الشركات التي تمتلك تعرضًا كبيرًا لحيازات الخزانة بدلاً من عمليات التعدين، مثل مارا هولدينغز، مكاسب أكثر تواضعًا بالقرب من 4٪، مما يبرز الانقسام في القطاع بين الشركات خفيفة الأصول وتلك التي تركز على البنية التحتية.
يعكس هذا الانتعاش إعادة تقييم أوسع للسوق لعوامل ربحية التعدين. تاريخيًا، كانت ثروات المعدنين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بدورة تقليل مكافأة البيتكوين كل أربع سنوات. ومع ذلك، فإن التحول الأخير نحو نشر وحدات معالجة الرسومات المتكاملة لأغراض الحوسبة الذكية يدخل مصادر دخل جديدة. يستكشف كبار مزودي البنية التحتية للتعدين الآن فرص تأجير الطاقة الفائضة لمراكز البيانات فائقة النطاق، متنوعين بذلك بعيدًا عن الدخل من مكافآت الكتل.
يُشير المحللون إلى أن ارتفاع تكاليف الكهرباء، وديناميكيات توريد الأجهزة، والضغوط التنافسية قد تحدت هوامش التعدين التقليدية. قد تمثل صفقة نيبوس-مايكروسوفت تحولًا استراتيجيًا، حيث يسعى المعدنون الذين يمتلكون عقود طاقة أساسية وأسطولًا من الأجهزة إلى الشراكة مع مشغلي الذكاء الاصطناعي من الدرجة المؤسسية. يمكن لهذا النموذج ذو الاستخدام المزدوج حماية شركات التعدين من تقلبات التشفير الصافية، شريطة أن تدعم الأطر التنظيمية توسيع تراخيص مراكز البيانات.
سيقوم مراقبو السوق بمتابعة التطورات التالية، بما في ذلك مراحل المشروع التفصيلية، وجداول تسليم وحدات معالجة الرسومات، والاتفاقيات المحتملة للشراء المسبق. كما يظل الأثر طويل الأمد على توزيع معدل الهاش وأمن الشبكة محور تركيز رئيسي، نظرًا لأن تجمعات وحدات معالجة الرسومات المركزة قد تؤثر على مقاييس اللامركزية. حتى الآن، تشير المكاسب الملحوظة في الأسهم إلى ثقة المستثمرين في التآزر المتطور بين تعدين العملات الرقمية وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
التعليقات (0)