Нови ограничения на SEBI за вътрешнодневни позиции при деривати върху индийски акции

Преглед

Индийският орган за ценни книжа и борси (SEBI) представи обновени мерки за подобряване на управлението на риска на пазара на деривати върху акции. Новите правила, които влизат в сила от 1 октомври, изискват борсите да налагат междудневни лимити на позициите и да провеждат реално време мониторинг.

Лимити на позициите

• Нетен междудневен лимит: ₹50 милиарда на едно юридическо лице за индексни опции.
• Брутен междудневен експозиция: ₹100 милиарда на едно юридическо лице, приложим отделно за дълги и къси позиции.

Рамка за мониторинг

Борсите трябва да улавят поне четири случайни междудневни снимки на позициите, включително една в периода 14:45–15:30 IST. Ако позициите надвишават лимитите, борсите ще преглеждат търговските модели, ще изискват обяснения и ще налагат санкции в деня на изтичане на договора.

Предистория

Временната забрана от SEBI върху високочестотния търговец Jane Street предизвика този преглед. Регулаторът се стреми да ограничи манипулативните стратегии и да защити дребните инвеститори от внезапни скокове на междудневния ливъридж.

Прилагане и съответствие

Клиринговите корпорации ще актуализират рисковите си системи, за да сигнализират при нарушаване на лимитите. Членските лица трябва да подобрят вътрешния контрол и управлението на обезпечението, за да спазват новите ограничения.

Въздействие върху пазара

Участниците на пазара на деривати очакват намалена волатилност, тъй като междудневният мониторинг обезкуражава агресивните спекулативни потоци. Комитетите по риск и финансовите отдели преразглеждат съответно маржин политиките.

Бъдещи перспективи

SEBI планира да оцени реакцията на пазара и да разгледа възможности за допълнителни подобрения, включително лимити, базирани на делта, и разширени снимки за инструменти с по-висока честота.