SEC изразява несигурност относно одобряването на заявления за ETF с ливъридж 3x и 5x

Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) е посочила, че е неясно дали последните заявления за ETF-та с ливъридж, свързани с акции, за 3x и 5x, биха удовлетворили Правилото за деривати (Правило 18f-4), което обикновено ограничава ливъриджа до 2x. Коментарите идват след скок в регистрационните заявления, получени по време на спирането на правителството, което е ограничило капацитета на персонала.

Издателят на ETF Volatility Shares подаде заявления за 27 нови продукта с ливъридж, включително първия ETF с 5x ливъридж на пазара в САЩ. Анализатори и мениджъри на активи изразиха притеснения относно рисковете, които високият ливъридж носи за дребните инвеститори и за стабилността на структурите на фондовете с ливъридж, позовавайки се на история на закривания и на почти пълна загуба на стойност сред съществуващите ETF-и с ливъридж за отделни акции.

Наблюдателите от индустрията отбелязват, че ETF-ите с ливъридж могат да усилят движението на пазара и да предизвикат принудителна ликвидация при спад, което може да изостри волатилността. Анализ на JPMorgan оцени, че продажбите на фондове с ливъридж са допринесли за низходяща спирала в пазара на акции след търговските обявления на президента Тръмп.

Ограниченият персонал на SEC по време на спирането забави сроковете за преглед, оставяйки кандидатите несигурни относно регулаторната перспектива за продукти с висок ливъридж, докато нормалните операции не се възобновят. Пазарните участници очакват насоки за очакванията за спазване на изискванията за структури на фондове с мулти-кратно ливъридж.