Η μηνιαία προοπτική της Coinbase Institutional αναγνωρίζει τρεις κύριους παράγοντες για μια πιθανή εποχή altcoin που ξεκινά τον Σεπτέμβριο: τη μείωση της κυριαρχίας του bitcoin, τη βελτιωμένη ρευστότητα της αγοράς και την αυξημένη όρεξη για ρίσκο των επενδυτών.
Ο πρώτος παράγοντας, η κυριαρχία της αγοράς bitcoin, αναφέρεται στο μερίδιο του BTC στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Μετά από μια κορυφή νωρίτερα φέτος, η κυριαρχία του BTC δείχνει σημάδια συρρίκνωσης, γεγονός που ιστορικά πυροδοτεί την περιστροφή κεφαλαίων σε εναλλακτικά tokens.
Δεύτερον, οι συνθήκες ρευστότητας στα μεγάλα ανταλλακτήρια έχουν βελτιωθεί, με στενότερα spreads προσφοράς-ζήτησης και βαθύτερα βιβλία εντολών. Η υψηλότερη ρευστότητα μειώνει τις δυσκολίες συναλλαγών για μεγάλες εντολές, καθιστώντας τα blue-chip altcoins πιο προσβάσιμα για θεσμικούς συμμετέχοντες.
Τρίτον, η δυναμική του συναισθήματος υποδεικνύει αυξημένη προθυμία για επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλή βήτα καθώς η μακροοικονομική μεταβλητότητα υποχωρεί. Με τον περιορισμό της μεταβλητότητας, οι επενδυτές μπορεί να επιδιώξουν αποδόσεις πέρα από τις συγκριτικά μετριοπαθείς κερδισμένες του bitcoin.
Η έκθεση της Coinbase, που ετοιμάστηκε από τον παγκόσμιο επικεφαλής έρευνας της, περιγράφει τη μετάβαση ως μια κυκλική αλλαγή. Σε προηγούμενους κύκλους, μεγάλα altcoins όπως το Ethereum και το Solana πρωτοστάτησαν σε ράλι της αγοράς πριν η ώθηση εξαπλωθεί σε tokens με μικρότερη κεφαλαιοποίηση.
Παρόλο που η έκθεση δεν προβλέπει συγκεκριμένους υπερασπιστές token, τονίζει το μοτίβο περιστροφής προς τα κάτω στην καμπύλη κινδύνου, που οδηγείται από την εμπιστοσύνη στη σταθερότητα της αγοράς και την όρεξη για διαφοροποιημένη έκθεση.
Η απόδοση από την αρχή του έτους δείχνει το BTC με άνοδο 27,2%, με μεγάλα altcoins να υπεραποδίδουν: ETH +37,9% και XRP +49%. Εάν οι ιστορικά μοτίβα διατηρηθούν, αυτά τα tokens ενδέχεται να συνεχίσουν να καταγράφουν δυσανάλογες αποδόσεις στη φάση έναρξης της εποχής των altcoin.
Συστήνεται στους επενδυτές να παρακολουθούν δείκτες ρευστότητας, αναλογίες κυριαρχίας και επιτοκίων χρηματοδότησης σε παράγωγα altcoin. Η διατηρημένη βελτίωση σε αυτούς τους δείκτες θα υποστήριζε τη θεωρία μιας ευρείας αλλαγής ηγεσίας της αγοράς.
(0)