Η ράλι του Σαββατοκύριακου στο bitcoin δημιούργησε ένα αξιοσημείωτο κενό στα διαγράμματα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του CME. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της CME Group λειτουργούν σε ορισμένες συνεδρίες διαπραγμάτευσης από το βράδυ της Κυριακής έως το βράδυ της Παρασκευής, αφήνοντας τις αγορές κλειστές για μια σύντομη ημερήσια παύση και το Σαββατοκύριακο. Όταν οι αγορές spot μετακινούνται σημαντικά κατά τη διάρκεια αυτών των κλειστής περιόδων, εμφανίζονται διαφορές τιμών μεταξύ των spot και των futures αγορών, γνωστές ως κενά CME. Στην προκειμένη περίπτωση, η τιμή spot του bitcoin ανέβηκε πάνω από τα 119.000 δολάρια το Σαββατοκύριακο, αφήνοντας τα futures του CME να ανοίξουν στα 119.000 δολάρια τη Δευτέρα μετά το κλείσιμο στα 117.430 δολάρια την Παρασκευή.
Η ιστορική ανάλυση των κενών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης CME δείχνει ότι πάνω από το 90% των κενών τελικά καλύπτονται. Τα κενά συνήθως κλείνουν εντός 24–48 ωρών καθώς οι αρμπιτράζ και οι θεσμικοί συμμετέχοντες εκμεταλλεύονται τη διαφορά μεταξύ των τιμών spot και futures. Ωστόσο, η εξαιρετικά ισχυρή ορμή μπορεί να οδηγήσει σε ανεξέλεγκτα κενά που παραμένουν ανοιχτά για εκτεταμένες περιόδους, μερικές φορές εβδομάδες, πριν συμβεί αναστροφή.
Τα δεδομένα από προηγούμενα χρηματιστηριακά γεγονότα δείχνουν ότι ο μέσος χρόνος για να καλυφθεί ένα κενό CME στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin είναι περίπου μία ημέρα διαπραγμάτευσης. Παραδείγματα περιλαμβάνουν κενά τον Ιανουάριο του 2021 και τον Μάρτιο του 2023, τα οποία καλύφθηκαν μέσα σε ώρες μετά από σημαντικές ράλι spot. Όμως, τα κενά που δημιουργήθηκαν κατά τις περιόδους ακραίας μεταβλητότητας, όπως γύρω από μεγάλες ρυθμιστικές ανακοινώσεις ή μακροοικονομικές εκπλήξεις, έχουν πάρει περισσότερο χρόνο για να κλείσουν, αντανακλώντας την ένταση της ορμής που οδηγεί τις κινήσεις τιμών.
Οι τεχνικοί δείκτες παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες: οι δείκτες σχετικής ισχύος (RSI) πάνω από 70 κατά το σχηματισμό κενώσεων συχνά συσχετίζονται με παρατεταμένη διάρκεια κενών, ενώ οι τιμές RSI κοντά σε ουδέτερα επίπεδα συσχετίζονται με ταχύτερο κλείσιμο. Στο παρόν σενάριο, οι ταλαντωτές ορμής έφτασαν σε υπεραγορασμένα επίπεδα κατά το Σαββατοκύριακο, υποδεικνύοντας πιθανότητα βραχυπρόθεσμης υποχώρησης. Η ανάλυση βάθους αγοράς στις κύριες spot ανταλλαγές έδειξε αραιωμένες προσφορές κάτω από τα 120.000 δολάρια, υπονοώντας περιορισμένη στήριξη σε περίπτωση διορθωτικής φάσης.
Συνιστάται στους εμπόρους να παρακολουθούν την περιοχή του κενού μεταξύ 117.430 και 119.000 δολαρίων. Μια κίνηση κάτω από τα 120.000 δολάρια μπορεί να σηματοδοτήσει την έναρξη της πλήρωσης του κενού, ενώ η διαρκής διαπραγμάτευση πάνω από τα 122.000 δολάρια μπορεί να υποδηλώνει ισχυρή ανοδική τάση που υπερβαίνει τη συνήθη δυναμική των κενών. Το ανοικτό ενδιαφέρον στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin του CME παραμένει υψηλό, ενισχύοντας τη σημασία αυτής της τιμολογιακής ζώνης τόσο ως υποστήριξη όσο και ως περιοχή ρευστότητας για τους συμμετέχοντες στα παράγωγα.
Συνοψίζοντας, η άνοδος του Σαββατοκύριακου δημιούργησε ένα κλασικό σενάριο κενού CME, όπου οι γρήγορες κινήσεις τιμών κατά το κλείσιμο των αγορών προκάλεσαν μια ασυνέχεια στα futures. Ενώ οι ιστορικές τάσεις ευνοούν την πλήρωση των κενού, η ισχυρή ορμή και οι υπεραγορασμένες συνθήκες μπορεί να καθυστερήσουν την αναστροφή. Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα πρέπει να παραμείνουν σε εγρήγορση, εξισορροπώντας τις προσδοκίες πλήρωσης κενού με την πιθανότητα περαιτέρω ανόδου πέρα από τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά.
(0)