Circle, l’émetteur du stablecoin USDC, a lancé une offre secondaire de 10 millions d’actions de classe A après la clôture du marché, avec des initiés vendant 8 millions d’actions. L’annonce a entraîné une baisse de 6 % du cours de l’action Circle lors des échanges en dehors des heures normales.
La structure de la vente comprend 2 millions de nouvelles actions émises par la société et 8 millions d’actions proposées par des actionnaires existants. L’option des souscripteurs s’étend jusqu’à 1,5 million d’actions supplémentaires. Circle a déposé une déclaration d’enregistrement S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission américaine pour formaliser la transaction.
Plus tôt dans la journée, Circle a dévoilé une perte nette de 428 millions de dollars pour le deuxième trimestre, reflétant des dépenses opérationnelles élevées et des investissements stratégiques, notamment son projet de blockchain Layer-1 récemment lancé, Arc. Les résultats du deuxième trimestre ont également mis en lumière la croissance de la circulation de l’USDC mais ont souligné les coûts d’intégration en cours pour le développement du protocole.
Le cours de l’action Circle a fluctué entre 154 et 160 dollars lors des sessions hors marchés depuis l’introduction en bourse, qui a vu le prix passer de 31 dollars à un record de 299 dollars. La baisse post-offre représente une chute d’environ 50 % par rapport aux niveaux les plus élevés, mais maintient une augmentation de cinq fois par rapport au prix d’introduction.
Les analystes de marché suggèrent que la vente secondaire offre de la liquidité aux premiers investisseurs et peut stabiliser les volumes de trading, mais soulève également des inquiétudes concernant les sorties des initiés et les pressions sur la valorisation. Les actionnaires surveilleront l’utilisation des produits, en particulier le financement des infrastructures et des initiatives de conformité.
L’offre s’inscrit dans une tendance plus large des entreprises d’actifs numériques à accéder aux marchés publics pour financer leur expansion, Coinbase et MicroStrategy étant parmi les exemples récents. Les observateurs notent que les ventes d’actions secondaires peuvent recalibrer les attentes des investisseurs, surtout lorsque les émetteurs annoncent d’importantes pertes trimestrielles dans un paysage réglementaire en évolution.
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