Le 6 août 2025, Goldman Sachs et The Bank of New York Mellon ont dévoilé une initiative collaborative visant à tokeniser les fonds du marché monétaire sur un réseau blockchain permissionné. Le projet introduit des jetons on-chain qui reflètent les parts traditionnelles des fonds du marché monétaire (FMM), permettant aux investisseurs institutionnels autorisés d'exécuter des transactions de création et de rachat quasi instantanées via des contrats intelligents.
Le programme de FMM tokenisés s'appuie sur un registre distribué de qualité entreprise pour automatiser l'émission et le rachat des parts du fonds. Dans ce cadre, les participants transfèrent des dollars américains sur le compte bancaire omnibus du fonds et reçoivent des jetons équivalents représentant une part d'un FMM adossé aux bons du Trésor américain. Les contrats intelligents garantissent le respect des exigences Know-Your-Customer (KYC) et Anti-Money-Laundering (AML), tandis qu'un registre numérique partagé, maintenu par Goldman Sachs et BNY Mellon, enregistre la propriété des jetons. Ces derniers peuvent être rachetés à tout moment en les retournant au contrat intelligent, déclenchant des instructions de paiement automatisées vers le compte bancaire désigné de l'investisseur.
Cette initiative fait suite aux récentes directives de la Securities and Exchange Commission des États-Unis concernant la garde des actifs numériques et la structuration des fonds. Les deux banques ont obtenu une dérogation de non-action pour permettre les transactions basées sur les jetons pour les parts des FMM, marquant une étape importante vers l'adoption grand public des produits de fonds tokenisés. Les banques soulignent les bénéfices potentiels, notamment la réduction des délais de règlement, la baisse des coûts opérationnels, une transparence accrue et une surveillance en temps réel de la conformité. Les dirigeants de chaque institution ont noté que la tokenisation peut améliorer la gestion de la liquidité en permettant aux promoteurs de fonds de suivre les ajustements de la valeur nette d'inventaire on-chain et de gérer les flux de trésorerie plus efficacement.
Les observateurs de l'industrie considèrent ce partenariat comme un indicateur des futures initiatives de tokenisation à travers les classes d'actifs, y compris les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse et les instruments de marchés privés. En combinant l'expertise en gestion d'actifs de Goldman Sachs avec l'infrastructure de garde de BNY Mellon, le programme vise à démontrer un modèle évolutif pour intégrer la finance traditionnelle et la technologie des registres distribués. Les parties prenantes anticipent qu'un déploiement réussi pourrait ouvrir la voie à une offre étendue d'actifs numériques réglementés, favorisant une plus grande implication institutionnelle dans les produits financiers basés sur la blockchain.
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