Les Bitcoins dépassent 119 000 $ grâce à la demande institutionnelle et à la rareté post-halving
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Le Bitcoin s'est échangé au-dessus de 119 000 $ pour la première fois depuis le record de mi-juillet, marquant un gain de 4,2 % en douze heures. Les données des échanges ont montré des entrées nettes de 425 millions de dollars dans les ETF Bitcoin au comptant américains lors de la session précédente, portant les entrées cumulées depuis le début du mois à 2,5 milliards de dollars et dépassant les totaux de juin. Le fonds iShares de BlackRock a mené avec 110 millions de dollars, tandis que Fidelity et Bitwise ont ajouté respectivement 94 millions et 71 millions de dollars. Les fonds souverains de Norvège et des Émirats arabes unis ont révélé de nouvelles allocations via ces véhicules, renforçant la participation institutionnelle. Les facteurs d'offre ont amplifié le mouvement. Les statistiques du réseau ont indiqué que l'émission quotidienne de pièces a été en moyenne de 450 BTC depuis le halving d’avril 2024, contre 900 BTC un an plus tôt. Glassnode a signalé que les stocks de mineurs sont à un plus bas de sept ans avec 1,78 million de BTC, suggérant que moins de pièces sont disponibles à la vente. La capitalisation boursière réalisée, qui valorise chaque pièce au prix de son dernier mouvement en chaîne, a dépassé 1 000 milliards de dollars pour la première fois, témoignant d’une rotation de capital des détenteurs inactifs vers de nouveaux propriétaires. Les conditions macroéconomiques ont apporté un soutien. Un accord commercial préliminaire États-Unis–UE a réduit la demande du dollar refuge, affaiblissant l’indice DXY à 100,4 et stimulant l’appétit pour des réserves de valeur alternatives. CME FedWatch a placé les probabilités d’une baisse des taux en septembre à 68 %, contre 74 % la semaine dernière, mais la perspective d’une politique monétaire plus souple plus tard dans l’année a maintenu les rendements réels proches de zéro, un contexte historiquement favorable aux actifs rares. Les dérivés ont signalé une conviction haussière : l’intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels BTC a augmenté de 9 % pour atteindre 18,7 milliards de dollars, tandis que les taux de financement sont restés proches de 15 % annualisés, indiquant que les traders étaient prêts à payer pour maintenir une exposition longue. CoinGlass a montré un ratio long-court à 1,36, le plus élevé depuis mai. La volatilité est restée élevée. Plus de 129 millions de dollars en positions short à effet de levier ont été liquidés sur les principales plateformes au cours des dernières 24 heures, la plus grande élimination de shorts depuis le record du 14 juillet. Les marchés d’options ont évalué à 28 % la probabilité d’un BTC à 125 000 $ d’ici la fin du mois, selon les données de Deribit, contre 19 % vendredi. Certains stratèges ont appelé à la prudence, notant que le ratio MVRV sur 30 jours a atteint 1,86, un niveau historiquement associé à des replis locaux. JP Morgan a averti qu’une demande soutenue d’ETF est nécessaire pour compenser la baisse de l’émission post-halving et la probable reprise des ventes des mineurs alors que le hashprice se comprime. Néanmoins, les trésoriers d’entreprise ont continué à accumuler. Strategy (MSTR) a confirmé un achat supplémentaire de 780 BTC, portant ses avoirs à 17 132 BTC. Le conglomérat japonais Metaplanet a révélé une acquisition de 210 BTC, citant une couverture contre la dépréciation du yen. L’activité on-chain reflète l’optimisme : les adresses actives ont atteint 1,42 million, un plus haut de six mois, tandis que les frais de transaction ont en moyenne été de 6,12 $, indiquant une utilisation élevée sans congestion sévère. La capacité du Lightning Network a atteint 6 991 BTC, reflétant une expansion continue du Layer 2 visant à réduire les frictions de règlement. Pris ensemble, la demande institutionnelle accrue, l’offre plus restreinte post-halving, les signaux macroéconomiques constructifs et le positionnement des dérivés ont contribué à la percée du Bitcoin au-dessus de 119 000 $. Les acteurs du marché attendent désormais une confirmation au-dessus du seuil psychologique des 120 000 $ et d’éventuels tests du record historique du 14 juillet à 122 700 $.
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