Une nouvelle recherche de Standard Chartered Bank indique que les entreprises de trésorerie Ethereum ont acquis 1,6 % de l'offre en circulation d'ETH depuis juin, ce qui équivaut aux flux cumulés dans les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant aux États-Unis sur la même période. Les résultats soulignent un changement dans les stratégies d'allocation institutionnelles favorisant les détentions directes d'entreprises plutôt qu'une exposition passive aux ETF, en raison des opportunités de rendement liées au staking et des avantages de la participation à la DeFi.
Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a noté que les entités de trésorerie bénéficient d'avantages doubles : elles peuvent s'engager dans le staking de protocoles pour gagner des rendements annuels et utiliser des garanties dans des applications de finance décentralisée. En revanche, les détenteurs d'ETF n'ont pas accès à la chaîne et renoncent aux récompenses de staking. En conséquence, les entreprises de trésorerie offrent une proposition plus polyvalente et à rendement plus élevé.
Le rapport projette que les allocations des trésoreries pourraient atteindre 10 % de l'offre totale d'ETH si les tendances actuelles persistent, dépassant les ratios de réserve similaires de Bitcoin observés chez les trésoreries d'entreprise. SharpLink Gaming (SBET) a été identifié comme un détenteur d'entreprise notable, emblématique d'une adoption plus large parmi les entreprises technologiques et de jeux cherchant à utiliser la crypto pour leurs opérations stratégiques.
Les acteurs du marché considèrent ce développement comme un signe d'intégration institutionnelle approfondie des actifs numériques dans les bilans d'entreprise. La flexibilité offerte par les détentions directes en trésorerie devrait stimuler une accumulation supplémentaire d'Ethereum, surtout que les rendements du staking demeurent supérieurs à 3 %. Par ailleurs, les flux vers les ETF pourraient se modérer si les investisseurs perçoivent les modèles de trésorerie en chaîne comme des alternatives supérieures.
Standard Chartered prévoit que la demande portée par les trésoreries soutiendra le prix de l'ETH, avec un potentiel de hausse si les applications décentralisées continuent de se développer. Toutefois, la banque met en garde que la clarté réglementaire concernant la classification des tokens de staking et le traitement fiscal sera cruciale pour maintenir l'élan institutionnel.
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