La société de services financiers Marex est devenue la première chambre de compensation à intégrer la plateforme Kinexys de JPMorgan dans son processus de règlement. Ce partenariat avec Brevan Howard Digital offre à Marex un accès à des comptes de dépôt basés sur la blockchain fonctionnant 24 heures sur 24, remplaçant les rails de règlement traditionnels par lots par des paiements programmables et quasi instantanés.
Kinexys, initialement lancée sous le nom de JPM Coin puis rebaptisée dans la suite Onyx, permet aux participants approuvés de valider des transactions sur un registre à accès restreint. L’écosystème fermé limite l’accès aux entités vérifiées, garantissant la confidentialité et la conformité tout en préservant l’immutabilité de la blockchain. L’adoption par Marex répond aux frictions de longue date dans le cycle post-négociation en permettant la finalité des règlements en quelques secondes plutôt qu’en plusieurs jours.
Selon une déclaration conjointe publiée mercredi, l’intégration réduira le risque de contrepartie et les frais opérationnels en automatisant les paiements conditionnels et les flux de garanties. Les confirmations de transactions, appels de marge et positions nettes peuvent être exécutés en temps réel, avec les détails des transactions enregistrés sur un registre partagé et inviolable. Ce changement promet des économies en minimisant la réconciliation manuelle et en réallouant le capital plus efficacement.
Les acteurs du secteur ont noté que les primitives de règlement programmables pourraient remodeler l’infrastructure des marchés de capitaux. Peter Chung, responsable de la recherche chez Presto Labs, a commenté que les premiers utilisateurs développeront une expertise critique, gagnant un avantage concurrentiel à mesure que les cadres des actifs numériques mûrissent. Bien que les bénéfices ne se concrétisent pas immédiatement, cette expérimentation constitue une étape stratégique vers la modernisation via la blockchain des systèmes de compensation traditionnels.
La stratégie plus large de tokenisation de JPMorgan a également vu des projets pilotes impliquant des bons du Trésor américains tokenisés et des partenariats avec des réseaux d’interopérabilité. La banque prévoit d’étendre les fonctionnalités de Kinexys pour supporter les paiements conditionnels, la gestion des garanties via contrats intelligents, et l’intégration aux pools de liquidité décentralisés. Les analystes du marché anticipent d'autres annonces de la part des gestionnaires d’actifs traditionnels explorant les capacités de la plateforme.
La démarche de Marex souligne une tendance plus large des institutions combinant conformité réglementaire et innovation blockchain. Alors que le secteur recherche des cas d’usage au-delà du trading au comptant et de la garde, les réseaux à accès restreint comme Kinexys servent de bancs d’essai pour intégrer la finance programmable dans des environnements fortement réglementés.
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