Parataxis Holdings a conclu un accord de fusion définitif avec SilverBox Corp IV, ce qui aboutira à une introduction en bourse à la Bourse de New York sous le symbole « PRTX ». La transaction valorise l'entité combinée à 400 millions de dollars, avec une option de lever 400 millions de dollars supplémentaires via un accord d'achat d'actions exerçable après clôture. Environ 31 millions de dollars du capital initial levé sont dédiés à l'acquisition de bitcoins, offrant une exposition immédiate aux actifs pour les futurs actionnaires.
La société nouvellement cotée poursuivra une stratégie active de trésorerie en bitcoins, différenciée par une combinaison de techniques de trading à faible volatilité et de génération de rendement sur des plateformes de finance décentralisée. Contrairement aux sociétés de détention passives, Parataxis gère un mélange algorithmique d'exposition au marché et de prêts garanties, dirigé par une équipe de vétérans de la trésorerie dont les antécédents incluent la gestion des risques institutionnels et les opérations de revenus structurés.
En juin, Parataxis a acquis une participation majoritaire dans Bridge Biotherapeutics, une société de santé cotée sur le KOSDAQ en Corée du Sud, qui sera renommée Parataxis Korea. Cette acquisition offre un point d'ancrage stratégique sur un marché dépourvu d'ETF bitcoin en spot, où le soutien réglementaire et la demande de détail pour l'infrastructure des cryptomonnaies restent élevés. Depuis l'annonce, les actions de l'entité acquise ont bondi de 350 %, soulignant l'enthousiasme des investisseurs pour le modèle proxy bitcoin.
Le cadre réglementaire de la Corée du Sud pour les actifs numériques évolue, la Commission des services financiers indiquant une poussée vers une adoption institutionnelle plus large et des règles de garde clarifiées. Parataxis Korea entend tirer parti de cet environnement en offrant des services de trésorerie réglementés et un accès simplifié aux produits de rendement on-chain et off-chain garantis par des collatéraux en bitcoins. Les clients institutionnels, y compris les fonds de pension et les bureaux family office, sont attendus comme principaux participants dans la région.
La structure SPAC accélère le calendrier d'accès public à la stratégie bitcoin de Parataxis, contournant le processus traditionnel d'introduction en bourse. L'approbation des actionnaires et l'examen par la SEC restent les dernières étapes avant la clôture. La direction prévoit que l'entité combinée générera un rendement net annuel de 2 à 4 % sur sa base d'actifs grâce à un déploiement stratégique sur les marchés du prêt et les pools de liquidité sur plusieurs chaînes.
Si l'accord d'achat d'actions optionnel de 400 millions de dollars est exécuté, le capital total levé pourrait permettre d'acheter jusqu'à 8 000 BTC aux niveaux de prix actuels. Cette échelle positionnerait Parataxis parmi les plus grandes sociétés de trésorerie bitcoin cotées en bourse au monde, rivalisant potentiellement avec des acteurs établis détenant actuellement des dizaines de milliers de tokens dans leurs bilans.
La transaction inclut également des dispositions de gouvernance garantissant que les avoirs en bitcoins restent entièrement garantis et soumis à des audits trimestriels par un tiers. Parataxis s'est engagé à maintenir un profil de risque conservateur en limitant l'exposition aux dérivés et en exigeant une sur-garantie pour toutes les positions génératrices de rendement. Cette approche vise à équilibrer l'appréciation des actifs avec une génération de revenus stable.
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