Parataxis Holdings, spécialiste de la gestion institutionnelle d’actifs numériques, a confirmé une fusion avec la société d’acquisition à vocation spécifique SilverBox Corp IV, visant à sécuriser jusqu’à 640 millions de dollars de produits bruts. À la clôture, l’entité fusionnée sera cotée à la Bourse de New York sous le symbole PRTX, avec une valorisation implicite en actions pouvant atteindre 800 millions de dollars à 10 dollars par action.
La structure de la fusion alloue environ 240 millions de dollars directement à Parataxis Holdings, sous réserve des rachats par les actionnaires du SPAC. Sur ce montant, 31 millions de dollars seront financés immédiatement pour l’achat de Bitcoin, renforçant la stratégie de trésorerie de la société. De plus, l’accord comprend une ligne de crédit en actions jusqu’à 400 millions de dollars, fournissant un capital continu pour de nouvelles acquisitions de BTC et une flexibilité du bilan.
Edward Chin, PDG de Parataxis, a souligné le rôle de la transaction dans l’établissement d’une entité bien capitalisée et cotée en bourse, axée sur une accumulation disciplinée de Bitcoin. La stratégie s’inspire des modèles pionniers de trésorerie d’entreprise, étendant la présence de Parataxis aux États-Unis et renforçant sa position en Corée du Sud via Parataxis Korea, créée grâce à un investissement dans Bridge Biotherapeutics.
La société combinée priorisera la génération de rendement et la gouvernance institutionnelle, tirant parti de l’expertise de Parataxis dans la gestion des actifs numériques pour les fonds de pension, bureaux familiaux et entités souveraines. Ce modèle cherche à se différencier des véhicules d’investissement passifs en intégrant des stratégies de trading actives à faible volatilité et des opérations de type trésorerie pour générer des rendements.
Les analystes du marché notent que la voie SPAC offre un accès accéléré aux marchés publics et des structures de capital adaptées pour les entreprises crypto. Parataxis prévoit de déployer des cadres rigoureux de gestion des risques et de conformité, répondant aux attentes réglementaires tout en ciblant l’appréciation à long terme de ses avoirs en BTC. La transaction souligne la demande institutionnelle croissante pour des véhicules réglementés offrant une exposition directe au Bitcoin.
Les actionnaires de SilverBox Corp IV voteront sur la fusion, dont la clôture est prévue pour le quatrième trimestre de 2025. À l’issue, Parataxis Holdings publiera des métriques détaillées sur le Bitcoin par action, des mesures de transparence et des protocoles de preuve des réserves afin de renforcer la confiance des investisseurs et soutenir la participation continue au marché.
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