Truth Social, opĂ©rateur de Trump Media, a soumis une dĂ©claration d'enregistrement S-1 modifiĂ©e Ă la Securities and Exchange Commission (SEC) des Ătats-Unis pour son fonds nĂ©gociĂ© en bourse (ETF) Bitcoin au comptant proposĂ©. L'amendement, dĂ©posĂ© le 11 aoĂ»t 2025, n'a pas inclus de dĂ©tails cruciaux tels que la structure des frais du fonds ou le symbole boursier, attirant l'attention des analystes du secteur.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a souligné l'absence d'un calendrier des frais et d'une désignation du symbole, s'interrogeant sur la façon dont Trump Media envisage de différencier son ETF dans un marché saturé de produits à faible coût provenant de BlackRock, Fidelity, Grayscale et d'autres. L'amendement a cependant élargi les divulgations sur les procédures opérationnelles et de gestion des risques du fonds.
Accords de Garde et de Parrainage
Dans le cadre du dépÎt modifié, Crypto.com servira de dépositaire Bitcoin et fournisseur de liquidité pour l'ETF, tandis que Yorkville America Digital agira en tant que sponsor du fonds. Ces partenariats tirent parti d'infrastructures établies et d'une expertise en conformité afin de soutenir une éventuelle cotation sur NYSE Arca, sous réserve de l'approbation par la SEC à la fois du S-1 et du formulaire 19b-4.
Divulgations Renforcées sur les Risques
Le S-1 mis à jour inclut de nouvelles sections sur la gestion des droits accessoires tels que les airdrops et clarifie les politiques suite aux hard forks. Une discussion nouvellement ajoutée aborde les risques liés aux stablecoins, reflétant les développements récents de la politique tels que la loi GENIUS de 2025. Le dossier a également réaffirmé l'accord de fiducie pour incorporer ces changements et mis à jour les informations sur les indices de référence et les fournisseurs d'indices.
Les initiés du marché considÚrent l'entrée tardive de l'ETF de Trump Media comme un défi compte tenu du paysage concurrentiel. Cependant, l'entreprise pourrait chercher à attirer les investisseurs par une tarification des frais différenciée ou des dispositions de gouvernance uniques. L'approbation finale de la SEC et la cotation ultérieure marqueraient une intersection trÚs médiatisée entre politique et gestion d'actifs cryptographiques.
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