Le président américain Donald Trump devrait signer jeudi un décret exécutif ordonnant au département du Travail de revoir les directives et d'envisager des modifications réglementaires permettant d'offrir des actifs de private equity, immobiliers, cryptomonnaies et autres actifs alternatifs au sein des plans de retraite 401(k). Cette décision, rapportée par Bloomberg News et confirmée plus tard par des collaborateurs de la Maison-Blanche, représente un changement significatif dans la politique américaine en matiÚre de retraite.
Le dĂ©cret charge le dĂ©partement du Travail de clarifier les responsabilitĂ©s fiduciaires liĂ©es Ă l'allocation d'actifs alternatifs et d'Ă©valuer si les rĂ©glementations actuelles en vertu de la loi Employee Retirement Income Security Act de 1974 doivent ĂȘtre rĂ©visĂ©es. Les partisans affirment que cette mesure ouvrira le marchĂ© des rĂ©gimes Ă cotisations dĂ©finies de 12 000 milliards de dollars Ă de nouvelles opportunitĂ©s d'investissement et amĂ©liorera les options de diversification pour les participants aux plans.
Les critiques, cependant, avertissent que l'ajout d'actifs à forte volatilité et illiquides tels que les cryptomonnaies dans les portefeuilles de retraite pourrait exposer les épargnants à des risques excessifs et compliquer l'administration des plans. Les groupes industriels représentant de grands gestionnaires d'actifs alternatifs, dont Blackstone, KKR et Apollo Global Management, ont fait pression pour un accÚs élargi, soulignant le potentiel de rendements à long terme plus élevés.
Le dĂ©cret ordonne Ă©galement une coordination entre le dĂ©partement du Travail, le ministĂšre du TrĂ©sor et la Securities and Exchange Commission afin d'identifier les ajustements rĂ©glementaires nĂ©cessaires. S'il est mis en Ćuvre, ce changement pourrait ouvrir la voie au dĂ©veloppement par les gestionnaires d'actifs de nouveaux fonds Ă date cible et fonds Ă©quilibrĂ©s intĂ©grant des actifs alternatifs.
Bien que le décret exécutif ne modifie pas immédiatement les menus des plans 401(k), il signale un effort plus large de l'administration pour intégrer les actifs numériques et alternatifs dans les produits financiers grand public. Les observateurs seront attentifs aux prochaines réglementations et réactions de l'industrie dans les mois à venir.
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