Bitcoin melonjak melewati $119.000 saat permintaan institusional dan kelangkaan pasca-halving selaras

Bitcoin diperdagangkan di atas $119.000 untuk pertama kalinya sejak rekor pertengahan Juli, mencatat kenaikan 4,2% dalam dua belas jam. Data pertukaran menunjukkan arus masuk bersih sebesar $425 juta ke ETF Bitcoin spot AS selama sesi sebelumnya, memperbesar arus masuk bulan berjalan menjadi $2,5 miliar dan melampaui total Juni. Dana iShares milik BlackRock memimpin dengan $110 juta, sementara Fidelity dan Bitwise menambah masing-masing $94 juta dan $71 juta. Dana kekayaan negara di Norwegia dan Uni Emirat Arab mengungkapkan alokasi baru melalui kendaraan ini, memperkuat partisipasi institusional. Faktor pasokan memperkuat pergerakan ini. Statistik jaringan menunjukkan penerbitan koin harian rata-rata 450 BTC sejak halving April 2024, dibandingkan dengan 900 BTC setahun sebelumnya. Glassnode melaporkan persediaan penambang pada level terendah tujuh tahun yaitu 1,78 juta BTC, menunjukkan lebih sedikit koin yang tersedia untuk dijual. Kapitalisasi pasar realisasi, yang menilai setiap koin pada harga pergerakan on-chain terakhirnya, melebihi $1 triliun untuk pertama kali, menandakan rotasi modal dari pemegang pasif ke pemilik baru. Kondisi makro menambah dukungan. Kesepakatan dagang awal AS–UE mengurangi permintaan safe-haven untuk dolar, melemahkan indeks DXY ke 100,4 dan meningkatkan minat untuk penyimpan nilai alternatif. CME FedWatch menempatkan peluang penurunan suku bunga pada September sebesar 68%, turun dari 74% minggu lalu, namun prospek pelonggaran kebijakan nanti tahun ini menjaga hasil riil tetap mendekati nol, latar belakang historis yang positif untuk aset langka. Derivatif menunjukkan keyakinan bullish: bunga terbuka kontrak berjangka BTC naik 9% menjadi $18,7 miliar, sementara tingkat pendanaan tetap di sekitar 15% tahunan, menunjukkan pedagang bersedia membayar untuk mempertahankan posisi long. CoinGlass menunjukkan rasio long-short sebesar 1,36, tertinggi sejak Mei. Volatilitas tetap tinggi. Lebih dari $129 juta posisi short leverage dilikuidasi di berbagai bursa utama dalam 24 jam terakhir, pemusnahan posisi short terbesar sejak rekor 14 Juli. Pasar opsi memperkirakan probabilitas 28% BTC mencapai $125.000 pada akhir bulan, menurut data Deribit, naik dari 19% pada hari Jumat. Beberapa analis mengingatkan kehati-hatian, mencatat rasio MVRV 30 hari mencapai 1,86, level yang secara historis terkait dengan penarikan lokal. JP Morgan memperingatkan permintaan ETF yang berkelanjutan diperlukan untuk mengimbangi penurunan penerbitan pasca-halving dan kemungkinan dilanjutkannya penjualan penambang seiring kompresi harga hash. Meski begitu, bendahara perusahaan terus mengakumulasi. Strategy (MSTR) mengonfirmasi pembelian tambahan 780 BTC, meningkatkan kepemilikan menjadi 17.132 BTC. Konglomerat Jepang Metaplanet mengungkapkan akuisisi 210 BTC, dengan alasan lindung nilai terhadap depresiasi yen. Aktivitas on-chain mencerminkan optimisme: alamat aktif naik menjadi 1,42 juta, tertinggi enam bulan, sementara biaya transaksi rata-rata $6,12, menunjukkan penggunaan yang tinggi tanpa kemacetan serius. Kapasitas Lightning Network mencapai 6.991 BTC, mencerminkan ekspansi Layer-2 yang berkelanjutan untuk mengurangi gesekan penyelesaian. Secara keseluruhan, permintaan institusional yang meningkat, pasokan pasca-halving yang lebih ketat, sinyal makro yang konstruktif, dan posisi derivatif berkontribusi pada terobosan Bitcoin di atas $119.000. Para pelaku pasar kini menantikan konfirmasi di atas ambang psikologis $120.000 dan potensi pengujian rekor tertinggi 14 Juli di $122.700.