Background Aziendale
Bullish, un operatore di scambio di criptovalute supportato dal venture capitalist Peter Thiel, sta cercando di raccogliere circa 629,3 milioni di dollari attraverso un'offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti. L'azienda ha presentato documenti riservati alla U.S. Securities and Exchange Commission il 4 agosto, avviando un roadshow per presentare la sua storia di crescita in un contesto normativo favorevole. Bullish è stata creata tramite la fusione con CoinDesk di Digital Currency Group e si è posizionata come una piattaforma di trading di livello istituzionale.
Dettagli dell'IPO
L'offerta proposta prevede 20,3 milioni di azioni con un prezzo compreso tra 28 e 31 dollari. Alla fascia massima, la valutazione sarebbe di circa 4,23 miliardi di dollari, rappresentando uno sconto del 52% rispetto alla valutazione di 9 miliardi di dollari prevista nel suo accordo SPAC del 2021, poi ritirato. I sottoscrittori della transazione includono J.P. Morgan, Jefferies e Citigroup. Bullish intende destinare una parte dei proventi dell'IPO all'acquisto di stablecoin denominate in dollari statunitensi, segnalando fiducia nei dollari digitali regolamentati.
Contesto di Mercato
L'IPO arriva in un momento di crescente interesse delle aziende crypto all'accesso ai mercati pubblici. Tra le recenti quotazioni di alto profilo ci sono il debutto al Nasdaq di Circle e le presentazioni riservate di BitGo e Grayscale. Bullish mira a distinguersi attraverso i suoi asset combinati di exchange e media e sfruttando le sue partecipazioni in stablecoin per facilitare liquiditĂ e volume di trading. La societĂ ha riportato una perdita di 349 milioni di dollari nel primo trimestre del 2025, rispetto a un utile di 105 milioni un anno prima, riflettendo le oscillazioni dei prezzi delle criptovalute.
Citazione
“Quando un'IPO inizia il marketing, i banchieri spesso sottovalutano le valutazioni per creare slancio,” ha dichiarato Matt Kennedy, stratega senior di Renaissance Capital, commentando la fascia di prezzo scelta.
Report di Ateev Bhandari; Montaggio di Pooja Desai e Shinjini Ganguli.
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