I mercati delle criptovalute hanno aperto la settimana con una notevole divergenza nei livelli di volatilità . Ether (ETH) ha guidato la carica, registrando un guadagno del 21% negli ultimi sette giorni e causando un picco nella volatilità implicita delle opzioni a breve termine. La volatilità implicita di BTC è rimasta vicino ai minimi storici, mentre la struttura a termine di ETH si è invertita, indicando una maggiore incertezza sulle future oscillazioni di prezzo. I partecipanti al mercato hanno attribuito i modelli divergenti di volatilità a una combinazione di nuovi flussi sia negli ETF di Ether sia in quelli di Bitcoin e a una serie di sviluppi normativi pro-crypto a livello federale.
Il rally di Ether è stato alimentato in parte da afflussi record negli ETF. Secondo i dati di CoinDesk, solo lunedì gli ETF di Ether quotati negli USA hanno assorbito oltre 231 milioni di dollari in nuovo capitale netto, portando il totale degli afflussi mensili oltre i 5 miliardi di dollari. L’aumento della domanda è seguito all’approvazione da parte della SEC di meccanismi di creazione e rimborso in-kind per gli ETF spot di ETH, che i market maker hanno detto miglioreranno la liquidità e ridurranno l’errore di tracking. Gli emittenti di fondi hanno riferito una crescita degli ordini istituzionali dopo aver annunciato riduzioni delle commissioni di gestione e un ampliamento dei partecipanti autorizzati, segnalando una crescente fiducia in Ether come veicolo di investimento mainstream.
I trader tecnici hanno evidenziato diversi indicatori rialzisti nei grafici di Ethereum. L’asset si è mantenuto sopra la media mobile esponenziale a 50 giorni sul timeframe di quattro ore e ha formato un pattern testa e spalle inverso che molti hanno interpretato come un possibile test del livello di 4.500 dollari. Il volume di trading nelle 24 ore ha superato i 150 miliardi di dollari nei principali mercati, riflettendo un mercato attivo sostenuto sia dai trader spot sia da quelli sui derivati. Sul lato dei derivati, l’interesse aperto sui futures perpetui di Ether è salito a un nuovo massimo di 7,8 miliardi di dollari, con i tassi di finanziamento che sono passati in territorio positivo poiché le posizioni long hanno superato quelle short.
Anche Bitcoin (BTC) ha registrato guadagni, salendo del 3% e oscillando intorno a 122.000 dollari, poco sotto il massimo storico di 123.218 dollari raggiunto all’inizio di quest’anno. La volatilità relativamente attenuata di BTC è stata attribuita a una solida liquidità nel mercato spot futures e a una domanda costante da parte delle istituzioni per gli ETF spot Bitcoin. Gli analisti di mercato hanno osservato che mentre le opzioni a breve termine di BTC rimanevano sottovalutate rispetto agli intervalli storici, il mercato delle opzioni di ETH ha prezzato una probabilità del 45% di una flessione del 10% nei prossimi 30 giorni—un livello non visto dai primi mesi del 2025.
I mercati azionari più ampi hanno partecipato al rally. S&P 500 e Nasdaq Composite hanno raggiunto massimi intraday record in mezzo a forti utili societari e a un allentamento delle preoccupazioni sui tassi d’interesse USA. Diversi strateghi azionari di alto profilo hanno citato l’orientamento accomodante della Fed e il probabile taglio dei tassi a settembre come fattori chiave per la performance degli asset rischiosi. I trader di criptovalute hanno condiviso queste opinioni, suggerendo che condizioni macroeconomiche più morbide continueranno a sostenere valutazioni più elevate degli asset digitali.
Guardando avanti, i partecipanti hanno identificato diversi catalizzatori da monitorare: il rilascio dell’indice dei prezzi al consumo USA di martedì, che potrebbe influenzare le aspettative sui tagli dei tassi; gli sviluppi intorno alla nomina del prossimo presidente della Fed; e i progressi nelle approvazioni degli ETF spot per altri asset digitali. Nel frattempo, le metriche on-chain hanno indicato un aumento dell’attività delle balene, con un gruppo di indirizzi che ha accumulato oltre 120.000 ETH dalla fine di luglio. La convergenza di flussi on-chain, domanda di ETF e chiarezza normativa ha creato un contesto rialzista per Ether e Bitcoin, preparando il terreno per ulteriori guadagni se l’impulso si manterrà .
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