L'interesse aperto nelle opzioni put su Bitcoin con scadenza ravvicinata ai livelli di strike $115.000–$118.000 è aumentato notevolmente il 12 agosto, poiché i partecipanti al mercato cercavano protezione contro una potenziale sorpresa al ribasso nel rapporto dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense di luglio previsto per le 12:30 UTC. I dati di QCP Capital indicano un aumento del 45% nel volume per questi strike rispetto alla settimana precedente, riflettendo una maggiore attività di copertura nel mercato dei derivati. Questo aumento della domanda è in linea con i flussi di opzioni che segnalano preoccupazione tra i trader per un dato d'inflazione più caldo, che potrebbe bloccare le prospettive di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e innescare prese di profitto sugli asset rischiosi, incluso Bitcoin.
Gli analisti di BRN Research prevedono che il CPI headline segnalerà un aumento del 2,8% su base annua, rispetto al 2,7% di giugno, con un incremento mensile dello 0,2%. Se il rapporto supererà le aspettative, i rendimenti reali impliciti potrebbero rafforzarsi e pesare sulle performance a breve termine di Bitcoin. Al contrario, una lettura più debole potrebbe rinvigorire il sentiment risk-on e spingere una speculazione al rialzo nella fascia $120.000–$125.000. I trader monitorano anche i livelli di put-call skew, che si sono invertiti brevemente nelle recenti sessioni, indicando che la protezione put al ribasso è diventata più costosa.
Le metriche di volatilità sugli exchange come Deribit mostrano una volatilità implicita del mese corrente in aumento al 65%, rispetto al 58% della settimana precedente, sottolineando l'attesa del mercato per un movimento guidato dagli eventi. I dati on-chain e macro suggeriscono segnali contrastanti: gli afflussi di Bitcoin agli exchange sono diminuiti leggermente mentre il numero netto di nuovi indirizzi continua a crescere, indicando una divergenza tra il sentiment degli holder e il posizionamento nei derivati. La profondità del mercato intorno ai principali livelli dell'orderbook rimane robusta, ma una vendita brusca potrebbe erodere le offerte sotto i $117.000, innescando cascades di stop-loss. Queste dinamiche evidenziano l'importanza della copertura con opzioni per gestire il rischio direzionale durante i rilasci di dati ad alto impatto.
Guardando avanti, l'esito del rapporto CPI probabilmente modellerà il percorso della politica della Fed e l'appetito per gli asset rischiosi nei prossimi mesi. Una conferma del raffreddamento dell'inflazione potrebbe confermare un taglio dei tassi a settembre, con effetti positivi sulle performance delle altcoin, mentre un aumento a sorpresa potrebbe ritardare l'allentamento e sostenere la pressione sulle valutazioni degli asset digitali. Ai partecipanti al mercato si consiglia di monitorare i rapporti put-call, gli spread basis e i tassi di finanziamento on-chain per valutare il sentiment di rischio in evoluzione dopo il rilascio dei dati. Una combinazione di metriche sui derivati e indicatori macro informerà il posizionamento tattico mentre il mercato assimila la lettura sull'inflazione.
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