Il dibattito sulla politica della Federal Reserve si è intensificato al simposio di Jackson Hole, con una crescente pressione politica per tagli aggressivi dei tassi anche mentre l'inflazione core rimane sopra l'obiettivo. Sono emersi due potenziali scenari. Nel primo, la Fed cede alle richieste di riduzioni dei tassi fino a 300 punti base, sommersa i mercati con liquidità a basso costo e potenzialmente facendo salire l'inflazione core PCE dal 2,8% a oltre il 4% entro il 2026. Tale scenario potrebbe far crollare il dollaro statunitense al di sotto di 90 sul DXY, cancellando oltre il 10% del suo valore da gennaio, e riaccendere ampi rally degli asset, inclusi azioni, oro e criptovalute. In particolare, Bitcoin potrebbe sovraperformare poiché i tassi reali diventano negativi e la fiducia nell'indipendenza della banca centrale diminuisce.
In alternativa, se la Fed mantiene i tassi invariati per preservare la sua credibilità istituzionale, le pressioni inflazionistiche cresceranno comunque a causa del"Big Beautiful Bill" di Trump e dei dazi esistenti. In questo scenario a lento sviluppo, i rendimenti del Tesoro potrebbero salire fino al 4,7% nella prossima estate, riflettendo aumenti modesti dei tassi prezzati dai mercati piuttosto che tagli. Il dollaro si indebolirebbe gradualmente e l'inflazione salirebbe al 3,0%–3,2% senza un'impennata drammatica. Anche qui, Bitcoin potrebbe fungere da copertura strategica, offrendo un'alternativa come riserva di valore mentre i deficit crescono e l'incertezza fiscale aumenta.
Le previsioni degli analisti indicano che il percorso di Bitcoin potrebbe divergere a seconda della gravità dell'inflazione. In uno scenario di tagli rapidi e alta inflazione, BTC potrebbe sperimentare un forte rally parabolico simile ai cicli precedenti, con obiettivi ben sopra i massimi storici attuali. Al contrario, in uno scenario controllato, la prossima fase di Bitcoin potrebbe svilupparsi più gradualmente, consolidandosi sopra i 100.000 dollari mentre l'interesse istituzionale si approfondisce. Le variabili chiave includono l'impatto dei dazi sui prezzi di input, i messaggi della Fed riguardo l'orientamento sui tassi e l'interazione degli stimoli fiscali con i costi di servizio del debito. In definitiva, indipendentemente dal percorso politico, il ruolo di Bitcoin come asset non sovrano a offerta limitata lo posiziona come una copertura convincente e un rifugio sicuro contro i rischi macroeconomici, specialmente per gli investitori che cercano diversificazione oltre i mercati tradizionali e le valute fiat.
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