MARAホールディングスは、主要な上場ビットコインマイナーの一つであり、フランスの公益事業大手EDFの高性能コンピューティング（HPC）子会社であるExaionの64％の過半数株式を取得する計画を発表しました。この取引は、ブローカーのH.C.ウェインライトのリサーチレポートで明らかにされており、MARAが2027年までに持分を75％に引き上げるオプションが含まれています。
この取引は、純粋なビットコインマイニングからAI、HPC、主権クラウドサービスに跨る1,690億ドルのクラウドインフラ市場へ向けた戦略的な多角化を意味しています。H.C.ウェインライトのアナリスト、ケビン・デデは、AI需要に駆動されたHPCアプリケーションは、暗号通貨マイニング特有の変動性の高い収益に比べ、より高いマージンと予測可能な収益ストリームを生み出せると指摘しました。
同レポートは、既存のマイニング事業とデータセンター能力の相乗効果を理由に、MARA株にアウトパフォームの評価を改めて支持し、目標株価を28ドルとしました。ビットコイン価格の最近の上昇とETFの採用加速に支えられたMARAのバランスシートは、Exaionのデータセンター・ポートフォリオの拡大および運用アップグレードを資金調達するのに有利な立場にあります。
MARAは電力事業者向けのグリッドバランスサービスを模索していましたが、この買収は同社の非マイニング型コンピュートへの最も重要な直接参入を示しています。Exaionのインフラは、低遅延のAIワークロードとプライベート企業の展開に最適化されたモジュラーデータセンター資産を含み、データプライバシーおよび規制遵守のための主権クラウド要求に適合しています。
この方向転換は、マイニング企業がAIインフラプロバイダーと融合するという業界全体のトレンドを反映しています。Core ScientificのCoreWeaveとの提携およびその後のAIクラウドプロバイダーによる買収は、同様の戦略的再編成の例です。投資家はこのような動きを、2032年に見込まれるビットコイン半減期とネットワーク難易度の上昇に対するヘッジとみなしています。
リスクとしては統合の課題、データセンター拡張のための資本支出需要、株式発行による希薄化の可能性があります。しかし、MARAのビットコイン価格上昇への継続的なエクスポージャーとコンピュート需要の増加が、長期的なファンダメンタルズのポジティブな支えとなっています。
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