Miesięczne prognozy Coinbase Institutional wskazują trzy główne czynniki napędzające potencjalny sezon altcoinów rozpoczynający się we wrześniu: spadającą dominację bitcoina, zwiększoną płynność rynku oraz podwyższony apetyt na ryzyko wśród inwestorów.
Pierwszy czynnik, dominacja rynku bitcoina, odnosi się do udziału BTC w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut. Po szczycie na początku tego roku dominacja BTC wykazuje oznaki kurczenia się, co historycznie wywołuje rotację kapitału w kierunku tokenów alternatywnych.
Po drugie, warunki płynności na głównych giełdach uległy poprawie, zęższe spready bid-ask i głębsze księgi zleceń. Wyższa płynność zmniejsza tarcia handlowe przy dużych zamówieniach, co sprawia, że altcoiny z wysokiej półki są bardziej dostępne dla uczestników instytucjonalnych.
Po trzecie, dynamika sentymentu wskazuje na większą chęć inwestowania w aktywa o wyższym beta, gdy zmienność makroekonomiczna maleje. Przy ograniczonej zmienności inwestorzy mogą poszukiwać zwrotu wykraczającego poza stosunkowo umiarkowane zyski bitcoina.
Raport Coinbase, przygotowany przez globalnego szefa działu badań, przedstawia tę zmianę jako cykliczną transformację. W poprzednich cyklach duże altcoiny, takie jak Ethereum i Solana, prowadziły wzrosty rynkowe, zanim momentum rozszerzyło się na tokeny o mniejszej kapitalizacji.
Chociaż raport nie przewiduje konkretnych liderów wśród tokenów, podkreśla wzorzec rotacji w dół krzywej ryzyka, napędzany zaufaniem do stabilności rynku i apetytu na zdywersyfikowaną ekspozycję.
Wyniki od początku roku pokazują wzrost BTC o 27,2%, a główne altcoiny radzą sobie jeszcze lepiej: ETH +37,9% oraz XRP +49%. Jeśli historyczne wzorce się utrzymają, tokeny te mogą nadal osiągać nieproporcjonalne zyski w początkowej fazie sezonu altcoinów.
Inwestorom zaleca się monitorowanie wskaźników płynności, stosunków dominacji i stóp finansowania w instrumentach pochodnych altcoinów. Utrzymująca się poprawa tych wskaźników wspiera tezę o szerokim przesunięciu przywództwa na rynku.
Komentarze (0)