Operator Truth Social, Trump Media, złożył zmienione oświadczenie rejestracyjne S-1 do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) dla proponowanego funduszu ETF na Bitcoin spot. Poprawka, złożona 11 sierpnia 2025 roku, nie zawierała kluczowych szczegółów, takich jak struktura opłat funduszu czy symbol giełdowy, co wywołało krytykę ze strony analityków branżowych.
Analityk ETF Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, zwrócił uwagę na brak harmonogramu opłat i oznaczenia symbolu, kwestionując, jak Trump Media planuje wyróżnić swój ETF na zatłoczonym rynku niskokosztowych produktów od BlackRock, Fidelity, Grayscale i innych. Poprawka rozszerzyła jednak ujawnienia dotyczące procedur operacyjnych i zarządzania ryzykiem funduszu.
Ustalanie opieki i sponsoringu
Zgodnie z poprawionym zgłoszeniem, Crypto.com będzie pełnić rolę kustosza Bitcoina i dostawcy płynności dla ETF, podczas gdy Yorkville America Digital będzie działać jako sponsor funduszu. Te partnerstwa wykorzystują ugruntowaną infrastrukturę i doświadczenie w zakresie zgodności, aby wspierać ewentualne notowanie na NYSE Arca po zatwierdzeniu przez SEC zarówno S-1, jak i formularza 19b-4.
Ulepszone ujawnienia ryzyka
Zaktualizowany formularz S-1 zawiera nowe sekcje dotyczące obsługi incydentalnych praw, takich jak airdropy, oraz wyjaśnia politykę po twardych forkach. Nowo dodana dyskusja dotyczy ryzyk związanych ze stablecoinami, odzwierciedlając niedawne zmiany polityki, takie jak ustawa GENIUS z 2025 roku. W zgłoszeniu powtórzono również umowę powierniczą, aby uwzględnić te zmiany, a także zaktualizowano informacje o dostawcach benchmarków i indeksów.
Insiderzy rynku postrzegają późne wejście ETF Trump Media jako wyzwanie ze względu na konkurencyjny krajobraz. Jednak firma może próbować przyciągnąć inwestorów poprzez zróżnicowaną politykę opłat lub unikalne przepisy dotyczące zarządzania. Ostateczne zatwierdzenie przez SEC i późniejsze notowanie będą stanowić głośne połączenie polityki i zarządzania aktywami kryptowalutowymi.
(0)