Фонд BlackRock по биткоину, торгуемый на бирже — IBIT — запущен в январе 2024 года и достиг чистых активов в 70 миллиардов долларов за 341 день, что стало самым быстрым ростом в истории ETF. Структура сборов фонда обеспечила ориентировочный годовой доход в 245 миллионов долларов по состоянию на октябрь 2025 года. Стратегические сети распространения по нескольким регионам поддержали быстрый приток капитала, закрепив лидирующую позицию среди более чем 1400 ETF, которыми управляет управляющая компания.
Рекордный чистый приток в размере 52 миллиарда долларов за первый год превзошёл все другие ETF, запущенные за предыдущее десятилетие. Стратегический портфель BlackRock Strategic Income Opportunities увеличил свою долю IBIT на 14% за счёт систематического ребалансирования, что отражает внутреннюю уверенность в перспективах продукта. Этот сдвиг портфеля поддерживает нарратив о диверсифицированных управляющих активами, ищущих регулируемую крипто-экспозицию без прямых требований к кастодиану.
Каналы распространения использовали существующую инфраструктуру инвестиционных паевых фондов и цифровые консультационные платформы с бесшовными механизмами конверсии. Сеть уполномоченных участников обеспечивала эффективный арбитраж и предоставление ликвидности, поддерживая тесное отслеживание цен базового биткоина. Спреды bid-ask в среднем были ниже 0,1% за последние шесть месяцев, что отражает глубокую рыночную ликвидность и прочную рыночную структуру.
Сравнительный анализ показывает, что IBIT превзошёл конкурирующие bitcoin ETP по росту активов и выручке от сборов в период своего запуска. Прогнозы выручки от сборов учитывают схему платы за управление в размере 0,25% ежегодно и средний уровень чистых активов. Маркетинговые и образовательные инициативы способствовали увеличению запросов со стороны спонсоров планов, по данным опросов интерес фондов с фиксированной выплатой вырос на 40%.
Приняты протоколы управления рисками для снижения экстремальных исходов оттоков, включая программы кредитования ценных бумаг и диверсифицированные контрагентские экспозиции. Моделирование сценариев показывает, что снижение рынка на 10% может вызвать выкуп на сумму, эквивалентную 3% общего предложения ETF, что проверяет буферы ликвидности и процессы расчётов с кастодианом. Продолжающееся сотрудничество с регуляторными органами нацелено на повышение прозрачности вокруг раскрытия информации об базовых держаниях.
Долгосрочные прогнозы для IBIT предусматривают возможное расширение деривативов, таких как структурированные ноты и опционы на биткоин со среднесрочным сроком. Распределения корпоративного казначейства могут дополнительно стимулировать спрос, поскольку публичные и частные компании ищут экспозицию через регулируемое средство. Исследовательские команды продолжают отслеживать макроэкономические тенденции и метрики состояния блокчейна, чтобы информировать о стратегических корректировках продукта.
Комментарии (0)