Биткоины обваливаются ниже $100 тыс. на фоне кризиса ликвидности

Bitcoin (BTC) вновь ослабел в четверг, опустившись ниже отметки 100 000 долларов США в ранние часы торгов в США после того, как ночью поднялся выше 104 000 долларов США. Это падение продолжило тенденцию слабой динамики BTC во время торгов на восточном побережье, сохранявшуюся в течение всего ноября.

Рыночные аналитики связывают распродажу с исчезновением ликвидности, связанного с недавним отключением правительства, которое сменило обычные дефициты бюджета и сузило доступность денежных средств на финансовых рынках. Фискальный профицит в размере 198 миллиардов долларов в сентябре стал одним из самых «сухих» периодов ликвидности за годы, усиливая осторожность инвесторов по всем классам активов.

Акции, связанные с криптоиндустрией, понесли существенные убытки вместе с BTC. Крупные майнеры и инфраструктурные провайдеры увидели падение котировок: Bitdeer Inc. рухнула на 19%, Bitfarms снизилась на 13%, а Cipher Mining и Iris Energy обе потеряли более 10%. Потоки ETF, ориентированные на криптовалюты, в целом зафиксировали значительные оттоки капитала, что отражает усиление осторожности институциональных инвесторов.

Технические графики показывают, что неспособность BTC удержать поддержку на уровне 100 000 долларов увеличивает вероятность более глубокой коррекции в зону около 95 000 долларов. Метрики на блокчейне свидетельствуют о продолжительных выводах из кошельков бирж, что предполагает, что долгосрочные держатели рассматривают более низкие уровни цен как возможности для покупки, хотя реализованные убытки среди недавних покупателей остаются высокими.

Ожидания по снижению ставок на рынке также изменились. Коммуникации ФРС сигнализировали о 50/50 вероятности снижения ставки в декабре, что ниже ранее в квартале почти полной уверенности. Снижение ожиданий агрессивного монетарного смягчения оказало непропорциональное давление на активы с высокой волатильностью, такие как Bitcoin.

Рынки деривативов отражают сдвиг: ставки финансирования бессрочных свопов стали отрицательными по мере доминирования коротких позиций, а асимметрия по опционам показывала повышенные премии по пут-опционам, что подчеркивает спрос на хеджирование против дальнейшего снижения. Открытый интерес на площадках фьючерсов снизился по мере разворота длинных позиций с плечом.

Несмотря на спад, некоторые аналитики ожидают восстановления ликвидности после возобновления фискальных потоков и нового финансирования правительства. Ожидания новой фискальной щедрости под нынешней администрацией могут вновь поддержать спрос на криптовалюты и, возможно, спровоцировать ралли снижения напряженности к концу года.

Инвесторы будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными и комментариями Федерельной резервной системы за подтверждением изменений условий ликвидности. Устойчивое восстановление выше 100 000 долларов потребовало бы возобновления фискальных или монетарных стимулов, тогда как сохраняющиеся сомнения в снижении ставок могут продлить борьбу BTC ниже ключевых ценовых порогов.