14. avgusta 2025 je realizirana cena Bitcoina—metrika, ki predstavlja povprečno ceno, po kateri so bile kovanci nazadnje premaknjeni na verigi—prekoračila svojo 200-tedensko drsečo povprečje (200WMA) pri 51.344 USD. Ta prehod, prvi po juniju 2022, velja med tržnimi veterani kot strukturni premik, ki pogosto napoveduje začetek daljših bikovskih faz. Realizirana cena trenutno znaša 51.888 USD, pri čemer verižna analiza izpostavlja naraščajočo skupino dolgoročnih imetnikov, ki niso poslovali, odkar so cene padle pod 200WMA med upadom, povzročenim s FTX.
Zgodovinski podatki kažejo, da ko realizirana cena preseže 200WMA in ohrani zagon, so naslednji rallyji prinesli znatne dobičke—39 % med ciklom 2017-2018 in več kot 325 % v bikovskem trgu 2020-2021. Takšni precedensi spodbujajo optimizem, da Bitcoin morda vstopa v podoben strukturni bikovski cikel, kljub makroekonomskim signalom o zmerenju inflacije in geopolitični negotovosti. Institucionalni tokovi v spot bitcoinne borzne proizvode so se pospešili, z upravljanimi sredstvi, ki so julija presegla 50 milijard USD.
Metrični podatki blockchaina dodatno razkrivajo krčenje ponudbe na borzah, saj se naslovi z več kot enoletno količino kovancev povečujejo v svojem skupnem stanju. Neto pretoki s borz ostajajo negativni, kar nakazuje zadržanost kupcev pri likvidaciji, medtem ko pozicioniranje derivatov kaže uravnotežen razmerje med klici in puti, kar kaže na previden optimizem med trgovci. Tehnični indikatorji na spot trgih poročajo o bikovskem zamiku momentumov na RSI in formaciji Zlate križanke na dnevnem grafikonu—signali, ki sovpadajo s prebojem 200WMA.
Glavni ovinki tveganja so omejeni, saj so makro korelacije z ameriškimi delnicami v zadnjih mesecih oslabele. Portfeljski upravljavci pri večstrategijskih skladih opažajo, da je nizka korelacija Bitcoina z državnim dolgom in njegov pozitiven Sharpejev koeficient pritegnila svež kapital, ki išče nekorelirane donose. Ankete družinskih pisarn so se od drugega četrtletja premaknile od"počakaj in glej" k"gradnji izpostavljenosti", z nekaterimi, ki načrtujejo postopne nakupe po metodi povprečenja stroškov do konca leta.
Kljub temu ostaja previdnost na mestu. Če bi realizirana cena padla nazaj pod 200WMA, bi lahko prodajalci posegli na ključnih podpornih ravneh pri približno 50.000 in 48.500 USD. Govorniki Fed-a ta teden ter prihajajoče poročilo ameriškega PPI bodo skrbno spremljani zaradi morebitnih namigov o zategovanju denarne politike in zamiku znižanja obrestnih mer. Če bo realizirana cena uspela obdržati nad 200WMA skozi manj volatilne poletne mesece, se lahko sprosti pot za trajen napredek, z morebitnim ciljem novih rekordnih vrednosti nad 150.000 USD do prvega četrtletja 2026. Za zdaj se verižni in tehnični dejavniki uskladijo in nakazujejo, da se bikovski trg Bitcoina lahko nadaljuje po dolgotrajni konsolidacijski fazi.
(0)