Kinesiska finansmyndigheter har utfärdat direkta instruktioner till flera ledande mäklarfirmor och forskningsinstitut att omedelbart upphöra med all reklam och utbildningsverksamhet relaterad till stablecoins. Åtgärden speglar växande oro för att snabb och okontrollerad tillväxt av fiat-peggade digitala tillgångar kan möjliggöra bedrägliga upplägg och undergräva finansiell stabilitet inom fastlandsmarknaderna.
Enligt intern vägledning som delades ut i slutet av juli och början av augusti uppmanade lokala myndigheter mäklarfirmor att avboka planerade seminarier, workshops och forskningsrapporter som förespråkar fördelarna med stablecoins. Dessa direktiv kom trots ett parallellt initiativ av Hongkongs myndigheter att licensiera stablecoin-utgivare och utveckla ett livskraftigt ekosystem för digitala tillgångar i den särskilda administrativa regionen.
Källor med insyn i frågan uppger att tillsynsmyndigheterna är särskilt vaksamma mot användning av stablecoins i illegala finansieringsinsatser och gränsöverskridande överföringar som faller utanför formella bankkanaler. Även om över disk-handel med kryptovalutor fortfarande är aktiv i fastlands-Kina—med uppskattade volymer på 75 miljarder dollar under de första nio månaderna 2024—är myndigheterna angelägna om att förhindra okontrollerade ingångar till bredare exponering mot digitala tillgångar.
Beijings försiktighet står i kontrast till Hongkongs senaste genomförande av stablecoinlagstiftning, som trädde i kraft den 1 augusti och inrättade ett licenssystem för utgivare. Fastlandsmyndigheter, inklusive Kina Securities Regulatory Commission och Kinas centralbank, har inte offentligt kommenterat mäklarriktlinjerna, men branschanalytiker noterar att Kinas bredare strategi för digitala tillgångar fortfarande är fokuserad på statligt stödda digitala valutor och strikt kontrollerade pilotprogram.
Analytiker varnar för att inkonsekventa policysignaler mellan fastlands-Kina och Hongkong kan skapa arbitragemöjligheter och regulatorisk fragmentering. Företag som driver gränsöverskridande handelsdesk står nu inför ökad tillsyn och potentiella rättsliga åtgärder om de ignorerar fastlandsmyndigheternas direktiv.
Det globala utbudet av stablecoins har ökat kraftigt under de senaste åren, med en förväntad total marknadskapitalisering på över 3,7 biljoner dollar till år 2030. Medan stablecoins erbjuder fördelar som lågkostnads-, nästintill omedelbara uppgörelser och programmerbara betalningsfunktioner, brottas myndigheter världen över med att skapa lämpliga tillsynsramar för att balansera innovation med konsumentskydd.
Branschaktörer påpekar att Kinas åtgärder understryker vikten av koordinerade policys. ”Myndigheterna vill undvika en rusning in i hög-risktillgångar utan adekvat riskförståelse,” sade en senior compliance-ansvarig på en stor nationell mäklarfirma. ”Dagens vägledning fungerar som en tydlig påminnelse om att stablecoins, trots sina fördelar, kräver robust styrning och transparens för att förhindra missbruk.”
(0)