Yen Taşıma Ticareti Çözülmesi
Bir yıl önce, Japonya parasal politika duruşunu değiştirdikten sonra Bitcoin, taşıma ticareti stratejileri için yenin cazibesini azaltmasıyla 49.000 dolara keskin bir düşüş yaşadı. Yatırımcılar, tarihsel olarak düşük faiz oranlarıyla yen borçlanarak Bitcoin dahil yüksek getirili varlıkları satın almışlardı. Bu ticaretin tersine dönmesi, riskli piyasalardan hızlı bir sermaye çıkışını tetikledi ve Bitcoin birkaç gün içinde değerinin neredeyse %30'unu kaybetti.
Makro Performans
O tarihten bu yana, Bitcoin geleneksel varlık sınıflarını geride bıraktı. S&P 500 yaklaşık %24 kazanç sağlarken, altın neredeyse %40 değer kazandı. Buna karşılık, Bitcoin, kurumsal benimsenmenin artması ve düzenleyici netliğin iyileşmesiyle Ağustos ayındaki dip seviyesinden %130'dan fazla yükseldi. Dijital varlığın risk piyasalarıyla korelasyonu evrildi ve kısa vadeli makro dalgalanmalara karşı duyarlılığı azaldı.
Holder Dağılımı
Glassnode’dan zincir üstü analiz, yedi ila on yıl boyunca tutulan coinlerin toplam arzın %8'inden fazlasını oluşturduğunu ve bunun Ağustos 2024’ten bu yana iki kat arttığını gösteriyor. Altı ila on iki aylık holderların oranı %8’den %15’e yükseldi ve orta vadeli yatırımcıların yenilenen girişlerini yansıtıyor. Birikim davranışı, uzun vadeli paydaşların artan tabanının fiyat direncini desteklediği tezini güçlendiriyor.
Tahvil Getiri Dinamikleri
Küresel tahvil getirileri geçen yıl yükseldi; ABD 10 yıllık hazine getirisi %3,7’den %4,2’ye çıktı. İngiltere ve Japonya’da benzer getiri artışları risk varlıklarının yeniden fiyatlanmasına yol açtı. Bitcoin’in asimetrik getiri profili, getiri hassasiyeti olan yatırımcılar arasında dikkat çekti ve varlığı alternatif bir enflasyon koruması olarak konumlandırdı.
Gelecek Görünümü
Tüccarlar ve analistler, Bitcoin’in değişen parasal politika döngüleri içinde momentumunu sürdürebilip sürdüremeyeceğini değerlendiriyor. Kritik seviyeler arasında yukarıda 118.000 dolar ve destek için 105.000 dolar bulunuyor. Uzun vadeli holderların birikimine ve ETF akış verilerine devam edilmesi kısa vadeli trendleri etkileyecektir. 120.000 doların üzerinde bir kırılma, geleneksel finansmanda daha geniş benimsenmenin yeni bir aşamasını müjdeleyebilir.
Temel Çıkarımlar
- Yen taşıma ticaretinin çözülmesi bir yıl önce Bitcoin’i 49.000 dolara götürdü ve %130’luk bir rallinin zeminini hazırladı.
- Uzun vadeli holder arz payı %8’in üzerine çıkarak iki katına ulaştı ve artan inancı gösterdi.
- Tahvil getirilerindeki artış, yatırımcı ilgisini Bitcoin’e riskli varlık ve potansiyel enflasyon koruması olarak çeşitlendirdi.
Yorumlar (0)