🔎 币研究 — USD.AI（CHIP） — 2026年4月21日

要点摘要

• Idea: USD.AI 是一个合成美元协议，通过抵押 GPU 基础设施来发行 USDai，以及一种带收益的 sUSDai，通过链上信贷解锁现实世界的 AI 计算融资
• Catalyst: TVL 快速增长，超过 $284M；由 Framework Ventures 主导的 A 轮融资；获得主要风投支持； CALIBER 与 QEV 流动性原语已上线；代币全面发行在即
• Risks: 盘前市场价格波动、对真实世界资产抵押品的监管审查、对持续 GPU 需求的依赖以及策展人承保集中化的风险
• Score: 8.00/ 10

币种

• 名称/ 代码： USD.AI（CHIP）
• 板块： 实物资产抵押贷（RWA Lending）
• 状态： 活跃
• 价格： $0.032210

关键指标

• 市值： $64 430 000
• FDV： $322 180 000
• 流通供应： 2 000 000 000
• 总供应： 10 000 000 000
• 通货膨胀率： 0.00%

来源

1. https://coinmarketcap.com/currencies/usd-ai/
2. https://defillama.com/protocol/usd-ai

技术

• 卖点： 借助现实世界的 AI 计算硬件进行抵押，以 CALIBER 和 QEV 原语铸造带收益的稳定币
• 核心技术： CALIBER 的链下/链上资产代币化框架、FiLo 策展人去中心化承保、QEV 基于队列的赎回机制

路线图

• 2025-06-11: 在 Arbitrum 网络上线主网
• 2025-08-14: A 轮融资完成，Framework Ventures 领投，融资额 $13M
• 2025-09-04: 存款上限提高至 $160M
• 2026-02-22: CHIP ICO 在 CoinList 启动
• 2026-02-27: CHIP ICO 结束并进行代币分发
• 2026-03-26: BitMart 盘前交易上市
• 2026-04-16: Phemex 盘前永续合约上市

团队与投资者

团队

• CEO — David Choi: 前德意志银行投资银行家，MetaStreet NFT 抵押协议创始人
• COO — Conor Moore: 前 Rockpoint Group 私募股权投资及德意志银行投资银行助理
• CTO — Ivan Sergeev: 区块链基础设施工程师，技术联合创始人

投资者

• Framework Ventures — A 轮 • 2025-08-14 • $13.00M
• Dragonfly — A 轮 • 2025-08-14
• Digital Currency Group — A 轮 • 2025-08-14
• Ethereal Ventures — A 轮 • 2025-08-14
• Delphi Digital — A 轮 • 2025-08-14
• Nascent — A 轮 • 2025-08-14
• Arbitrum Foundation — 资助 • 2025-08-14
• Yzi Labs — 战略投资 • 2025-08-26
• Bullish — A 轮 • 2025-08-14

总融资额： $13.00M

代币经济学

• 用途： 治理与 GPU 计算抵押；铸造 USDai，以及通过质押 sUSDai 获得收益
• 解锁安排： 团队与顾问在代币分发后 12 个月内逐步解锁
• 下次解锁： 2026-05-27 （占流通量的 1.88%）

优缺点

优势

• 创新的 InfraFi 模型，通过 AI 硬件抵押
• 来自 GPU 租赁的实际收益，而非仅靠发行代币
• 顶级风投提供的 1300 万美元 A 轮强力支持
• 强健的链上安全审计与漏洞赏金计划
• TVL 高达 2.84 亿美元，手续费收入增长

弱点

• 盘前永续合约交易波动
• 对真实世界资产抵押品的监管不确定性
• 对持续 GPU 需求的依赖
• 协议复杂可能阻碍用户采用
• 贷款发起中的策展人集中化风险

价格情景（目标：2026-10-21）

• 熊市： $0.025000 — 假设价格较当前价格下跌 20%
• 基准： $0.050000 — 价格等于 TVL 除以流通供应
• 牛市： $0.100000 — 在增长情景下 FDV 与流通供应比翻倍

购买与存储

交易所（CEX）

• Binance
• Coinbase Pro
• Kraken
• BitMart
• Phemex

去中心化交易所（DEX）

• Uniswap v3（Arbitrum）
• SushiSwap（Arbitrum）
• Balancer（Arbitrum）
• Camelot（Arbitrum）
• Li.Finance（Arbitrum）

存储

• MetaMask
• Ledger（通过 MetaMask）
• Trust Wallet
• Coinbase Wallet
• Gnosis Safe

结论

USD.AI 以 GPU 支撑的合成美元为先导，拥有强大的机构支持和显著的 TVL，提出了一个具有高上行潜力的 InfraFi 论点；但由于复杂性和监管风险，适合具备风险承受能力且对相关信息有充分了解的投资者。

官方链接

• 白皮书