波動性回升
比特幣的隱含波動率從33上升至37， sharply 從上週錄得的多年低點反彈。這波波動率的上升表明長期低迷的價格行為可能即將結束，短期內可能開啟重大市場波動的局面。
現貨推動的反彈
在週末，比特幣從116,000美元反彈至122,000美元，主要由現貨市場需求推動。來自主要分析平台的數據證實，現貨交易量超過期貨，體現健康的市場參與度且無過度槓桿風險。交易者將此結構視為可持續價格上漲的正面信號。
DVOL見解
Deribit波動率指數（DVOL）仿效VIX，目前處於多週以來的最高水平。歷史上，指數超過35通常預示波動爆發，暗示市場參與者準備迎接更大幅度的價格波動。交易者將密切關注該指數作為情緒及風險偏好的指標。
未平倉合約趨勢
儘管反彈，比特幣期貨的未平倉合約數量在整個八月持續下降，反映出槓桿頭寸的正常化。未平倉合約減少降低了強制平倉的風險，避免放大市場波動。隱含波動率上升與未平倉合約下降的組合，顯示市場準備迎接方向性變動且無過度槓桿風險。
歷史背景
比特幣隱含波動率上一次跌破30是在2023年8月，隨後價格急速上升，推動比特幣突破40,000美元。類似本月條件可能為動能重燃鋪路，特別是若出現宏觀經濟催化因素。交易者將比較當前波動模式與過去週期，以判斷潛在價格走勢。
交易策略
期權交易者正在調整風險模型和持倉，應對更高波動率。常見策略包括跨式和勒式，以從大幅價格變動中獲利，同時利用價差策略限制下行風險。做市商亦擴大買賣差價以管理隨波動變化的庫存風險。
市場展望
若隱含波動率持續攀升至40以上，交易者可能預期價格將進一步加速。反之，DVOL迅速下跌可能暗示市場回歸平靜。結合實現波動率監測DVOL，對於市場參與者來說至關重要，幫助其應對即將來臨的價格波動。
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